Aandelen BAM dalen met 7% – wat is er aan de hand?
Daler van de dag zijn aandelen BAM. Analist Tijs Hollestelle van ING verlaagt zijn koersdoel van 7 euro naar 4,20 euro. Een koersdoel verlaging van 40%. De aandelen gaan dan ook van kopen naar houden. Impact heeft het zeker want de aandelen staan nu -7%.
De analist gaat niet meer uit van een stevig margeherstel bij bouwer BAM. De bouwmarkten herstellen maar BAM lijkt niet in staat dit te vertalen in hogere marges. De analist kan dit niet verklaren. Hij verlaagt de margeverwachting naar 2,4% tot 2,5% waar hij eerder uitging van een marge van ruim 3%.
BAM bespaarde de afgelopen jaren veel kosten, maar lijkt dit niet binnenboord te kunnen houden. Beleggers en analisten krijgen in deze een deja vu gevoel. De hoop op structurele verbeteringen begint langzaam weg te ebben bij beleggers.
Daarbij boekt Bam nog geregeld grote verliezen op complexe projecten zoals in 2017 de zeesluis in Ijmuiden de parkeergarage op Eindhoven Airport. Het is nog niet zeker of deze problemen tot de verleden tijd behoren. Bij de eerste kwartaalcijfers kwam Bam nog met de volgende uitspraak.
De herontworpen caissons van het nog steeds uitdagende project zeesluis IJmuiden zijn momenteel in aanbouw.
Dit leest qua gevoel niet direct positief. BAM doet nog geen extra afboeking maar de deur staat open.
De analist van ING geeft het op voor nu en zet de aandelen op houden met koersdoel 4,20 euro.
