AEX: Lagere top in de maak?
Nu het nieuwe jaar is aangebroken, is de grote vraag natuurlijk wat 2023 zal brengen. Naar mijn mening zal de ingezette bearmarkt worden vervolgd dit jaar.
Na een terugval in de laatste weken van 2022 vanaf de top bij 741 (medio december) viel hij terug tot een dieptepunt bij 688 op de laatste handelsdag van 2022. De eerste dagen van dit jaar zorgen echter weer voor een forse opleving tot 719.
Verschil tussen Amerikaanse en Europese indices
Als we kijken naar de internationale situatie zien we vooral veel verschil tussen de Amerikaanse en Europese indices. De Amerikaanse indices zijn bijna allemaal onder hun langere dalende toppenlijn gebleven. Daarbij werden soms zelfs de bodems van vorig jaar opnieuw getest. Meerdere Europese indices braken door hun langere dalende toppenlijnen maar er volgde geen bevestiging boven eerdere horizontale toppen(zones). Dit zagen we ook in de AEX waarbij de belangrijke toppenzone 736 – 743 niet werd gebroken.
Zone 687 – 693 in de AEX getest maar nog niet gebroken
In mijn laatste opinie van vorig jaar gaf ik aan dat het belangrijk was dat de zone 687 – 693 werd gebroken. Hier lagen onder andere het 200-daags gemiddelde en de voormalige dalende toppenlijn. Deze zone werd wel getest maar niet gebroken. Hierdoor kan er nog steeds sprake zijn van een terugtest naar de voormalige dalende toppenlijn.
Lagere top in de AEX maak na eerdere bearmarkt-rally?
Ik ga er echter vanuit dat de opleving vanaf de oktober-bodem een bearmarkt-rally is, vergelijkbaar met het herstel in de zomermaanden. Pas een structurele beweging boven de zone 736 – 743 zorgt voor bevestiging en verbetering in het middellangetermijnbeeld. De kans is realistisch dat deze opleving zorgt voor een lagere top (rond de 720) voordat opnieuw de aanval wordt ingezet op de zone 687 – 691.
Visie AEX technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 713 / 703 / 701,50 / 692,80 | 719 – 720 / 725 / 727,70 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 4 januari 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt af, reële kans op een recessie | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrappen | |
| Waardering | +/= | Aandelen en obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren bevinden zich op lage niveaus, beleggers gedreven door angst | |
| Technische analyse² | – | Dalende trend in meeste indices nog intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 21 december 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
