AEX: terug naar 700?
Gisteren sloot de AEX voor de eerste keer onder de sinds oktober vorig jaar stijgende bodemlijn. Deze bodemlijn maakt onderdeel uit van een stijgende wig.
Er zijn al enige tijd een groot aantal risicosignalen in de markt en deze zijn in de afgelopen weken verder uitgebreid. Zo werd op de weekgrafiek een grote bearish engulfing gevormd, na de ‘valse’ uitbraak boven de 772 in de AEX.
Eerste slotkoers onder de sinds oktober stijgende wig AEX
Een bearish engulfing op de weekgrafiek wordt geregeld gevormd bij de vorming van een belangrijke top in de markt. Als we verder kijken naar de bewegingen van de AEX zien we een tweetal stijgende wiggen (blauwe lijnen). De bodemlijn sinds december (vanaf de 688) werd recent al gebroken. De bodemlijn sinds oktober (vanaf de 612) werd vorige week intraday kortstondig gebroken, en gisteren voor het eerst op slotbasis. Bevestiging vindt plaats onder de 744.
Hoofdschouderpatroon als neerwaartse bevestiging AEX
Buiten deze topvormingssignalen en verzwakkingen zien we ook de vorming van een hoofdschouder-patroon met de neklijn bij 745,50, net boven de bodem van vorige week bij 744. Hieronder wordt bevestiging gegeven en wordt de opinie verlaagd naar short. Opvallend was dat de top van maandag (763,50) gelijk lag aan de top van de 1e schouder.
Bij de vorming van belangrijke toppen in het verleden zagen we vaak veel topsignalen en toppatronen. Op dit moment zien we een (gebroken) stijgende wig, een bearish engulfing en een potentieel hoofdschouder-patroon.
De huidige zeer forse opleving duurt al ongeveer 5 maanden. Deze tussenfase zagen we ook tijdens 2 eerdere grote bearmarkten.
Bevestiging onder de zone 744 – 745,50 AEX
Ook bewegingen in de 10-jaars rente geven aan dat een verzwakking in de aandelenmarkt reëel is. Verder is nog steeds een opvallende vergelijking te maken met de tussentijdse opleving tijdens eerdere bearmarkten (2000-2003 en 2007-2009). Onder de zone 744 – 745,50 ontstaat een fors neerwaarts potentieel richting in eerste instantie de 688. Verbetering treedt op boven de zone 772 – 777.
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Neutral / Toppend | 745,50 / 744 / 736 | 755 / 761,50 / 763,50 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 7 maart 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt af, reële kans op een recessie | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrappen | |
| Waardering | +/= | Aandelen en obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren zijn gestegen naar meer neutrale niveaus | |
| Technische analyse² | = | Vooral in veel Europese aandelenindices is het technische beeld verbeterd | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 25 januari 2023 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
