AEX: volgend richtpunt bij 590
De AEX sloot gisteren voor het eerst sinds de start van deze bearmarkt in december, onder de belangrijke 632. Ik verwacht meer neerwaartse druk.
AEX onder de 590 punten
Is dit het startpunt van de volgende neerwaartse fase? Daarvoor is een structureel slot onder de 632 noodzakelijk. Een dergelijk meervoudig geteste steun kost vaak de nodige tijd om structureel te doorbreken.
Klassieke terugtest naar neklijn in AEX
Het blijft echter mijn verwachting dat de AEX zijn neerwaartse trend in de komende maanden voortzet. Als we kijken naar de situatie sinds medio juni zagen we eerst een hoofd-schouderpatroon met een oplopende neklijn. Deze neklijn werd medio september gebroken met een gap waarna een test van de 632 plaatsvond. De herstelbeweging hierna zorgde bijna voor een terugtest naar de neklijn en een test van de onderkant van de gevormde gap rond de 670.
Volgend toppatroon met een koersdoel van 525 in de AEX
Opvallend dat deze recente herstelbeweging tot de 670 ook zorgde voor de vorming van de 2e schouder van een volgend hoofd-schouderpatroon met de neklijn bij 632. Vanuit het eerstgenoemde patroon ligt er een koersdoel bij 590. Vanuit dit volgende toppatroon (met de neklijn bij 632) ligt het koersdoel bij 525.
Weinig steunpunten tot aan de 590
Ook zien we veel overeenkomsten met eerdere bearmarkten (2000/2001 en 2007/2008). Kijkend het verloop van deze vorige bearmarkten zou er nu ook nog veel neerwaartse ruimte zijn. Mocht de AEX een volgend kortetermijnherstel inzetten, dan is er ruimte naar 653 tot 670 – 672. Maar dat verwacht ik niet. Een structureel slot acht ik binnenkort reëel waarna er tot aan de 590 weinig steunpunten zijn te vinden.
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, kans op recessie neemt toe | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentimentindicatoren staan op lage niveaus, angst regeert bij beleggers | |
| Technische analyse² | – | Dalende langetermijntrend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 28 september 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
