Cees Smit: Blijft de FED onafhankelijk?
Blijft de FED onafhankelijk?
Afgelopen week stonden de beurzen licht hoger ondanks zeer schokkende ontwikkelingen in de VS onder invloed van de rente en de centrale banken. Even iets minder aandacht naar Trump. Men keek zeer aandachtig of de FED nog wel onafhankelijk is in haar beslissingen en of de voorzitter wel ronduit kon praten.
Of dat ook Trump zich daar mee ging bemoeien… Echt vrijuit praten deed de voorzitter niet. Op de persconferentie waren er veel ontwijkende antwoorden. En ook wilde Trump de rente omlaag hebben en brulde dat in het rond, maar dat werd voor kennisgeving aangenomen.
Schokkend
Voor we doorgaan over de rente in de VS, die overigens onveranderd bleef, eerst even een paar schokkende zaken. Trump zet zonder enige vorm van proces mensen uit het land (lees deportatie) en nee, dit betreft niet alleen gangsters zoals bepaalde zenders u laten vermoeden.
Ook laat hij mensen die kritiek hebben op hem bijv. op de Socials niet meer toe tot de VS. Dus ondanks dat New York een favoriete stad is van mij zal ik daar voorlopig niet meer heen gaan. Maar dit is geen reden om geen kritiek te hebben en te wijzen op wat er gaande is. Erger nog, mijn kritiek wordt alleen maar luider en iedereen die niet kritisch is moet zelf maar besluiten aan welke kant van de geschiedenis men wil staan.
Want ondanks dat ook ik me in Nederland zwaar geïrriteerd heb aan onze studentenprotesten en de vernielingen die daarbij plaatsvonden, vind ik het niet normaal en heel verwerpelijk wat de Amerikanen doen. Als je vreedzaam protesteert tegen Trump dat je dat met je hele universiteit het moet bekopen en wordt afgesneden van financiering/betaling (funding).
Universiteiten zonder geld komen zonder kennis te zitten en zonder kennis en innovatie die vaak op universiteiten begint is een land gedoemd. Helemaal als je het top Ai Tech land wil worden van de wereld.
Niemand mag protesteren
Je mag los van kritiek op hem ook niets zeggen over transgenders of Woke ideeën hebben. Trump heeft meer dan 400 miljoen aan bedragen weggehaald bij universiteiten die gender neuraal beleid voeren en of kritiek op hem hebben…
Waar hebben we dit eerder gezien? En zou je dan in zo’n land als belegger moeten investeren? Zelfs als een groot deel van het wereldkapitaal en de grootste kapitaalmarkt daar zit…
Inflatie bevorderen via landbouw
Trump is ook actief doende om arbeidsmigranten uit te zetten. Uitzetten van de migranten zal veel effect hebben op de oogst en de prijs van landbouw producten. Denk maar eens als wij geen Polen en andere arbeidsmigranten hebben in onze kassen.
Wat dat doet met de kosten en dus de prijs? In de VS wordt er op het land veel gewerkt met illegalen op een veel grotere schaal dan bij ons. Zijn dit echt de mensen die de banen stelen terwijl we bijna een volledige inzet van het arbeidspotentieel van het land hebben?
Stockholm syndroom
In dit licht was ik verbaasd. Afgelopen week zag ik een programma van de tweeslachtige presentatrice Raven van Dorst als nachtbraker in Vegas USA alwaar ze gewone Amerikanen interviewde.
“Gewone Amerikanen” oké het zijn weliswaar sommige echte paradijsvogel, maar het zijn in dit geval soms ook echt gewone werknemers van casino’s die de huur van een woning ondanks hard en laat werken niet konden betalen en hun gezondheidszorg kwijt raakte door Trump maatregelen (afschaf o.a. Obamacare).
Mijn verbazing was dat ze toch als een soort gegijzelden nog fan waren van de man die hun nog verder in de problemen brengt en tegen beter weten in toch blijven geloven dat hij het, nadat hij voor zichzelf heeft gezorgd, ook voor hen gaat zorgen.
Salomons oordeel?
Een ander negatief verhaal was natuurlijk hoe Trump omgaat met Oekraïne en deze als een maffiabaas chanteert om een deel van hun land en hun grondstoffen op te geven. De VS ging even bellen met de Russen om zaken te regelen.
Oordeel van rechter geneerd
Dan waren er Democraten en burgers die vele decreten en maatregelen van Trump aanvechten via rechters, maar Trump trekt zich van dat soort gerechtelijke uitspraken weinig aan. Hij is door God gezonden en door het volk gekozen… hoewel in het licht er dus van alles in de VS gebeurt met mensenrechten etc. heeft Trump zichzelf boven de wet geplaatst.
Dus helpt hij het land wetteloos maken, terug naar de tijd van de cowboy film.
De rente drie keer verlagen
Van de toestand in de VS gaan we terug naar de rente in de VS. De markt ging ervan uit dat we drie keer de rente zouden verlagen dit jaar. Daarop waren we opgelopen in de indices. Maar de FED kwam met het nieuws dat we mogelijkerwijs twee keer gaan verlagen.
Echter hij noemde het mogelijkerwijs omdat het plaatje van de economische situatie erg troebel was door mogelijke inflatie als gevolg van de invoer Tarieven en het plan om iedereen 5.000 dollar te geven DOGE Dividend (dit geld zou zogenaamd bespaard worden door ontslagen bij de overheid).
Ook is er mogelijkerwijs een recessie komende, dit door economische teruggang door minder vertrouwen in de economie en de hogere prijzen door importtarieven.
De 30jarige T-Bonds reageerde uiteindelijk niet of nauwelijks op al de Trump opmerkingen en of FED uitspraken.
Ook de korte rente zijnde de 2jaars rente in de USA deed ook nog weinig op het rente verhaal van de FED.
Bunds
Europese rente op de kapitaalmarkt daalde iets. Dit kan Gap filling zijn en dus een technisch herstel. Want wat moeten we denken van Eurobonds? Aan een kant is het investeren in Europees verdediging (defensie) echt iets wat we met zijn allen moeten doen en dus een prima iets is voor Eurobonds.
Maar aan de andere kant hebben we geleerd uit de geschiedenis dat als je Europa één vinger geeft ze direct je hand pakken. Denk maar aan het tijdelijke goedkeuren van begrotingstekorten. Na corona werd schulden en overschrijdingen ineens minder tijdelijk van aard.
Bron : Tradingseconomics
Rente Japan?
De beleidsrente van de Centrale bank in Japan bedroeg 0,5 procent in februari 2025. Mei vorig jaar verhoogde de Bank of Japan voor het eerst in zeventien jaar de kortetermijnrente net boven de nul. Dus kwam er een einde aan een lang negatief rentebeleid.
Maar hoe nu verder? Gaan ze de rente nog een stapje verhogen? We gaan het zien, maar de grafiek ligt niet echt lekker.
Hoogmoed van ‘Musk-rat’ komt voor de val
De topman wordt op Social media uitgemaakt voor een ‘Muskrat’ en wordt door weinig mensen nog geliefd. Tesla is, als je het mij als marketing koning vraagt, helemaal klaar als merk als de topman niet snel aftreed. De topman had simpel zijn excuses kunnen aanbieden, als hij de Nazi groet per ongeluk had gemaakt.
Maar excuses maken dat deed hij niet, daarmee kunnen we dat uitsluiten. Los van de persoon Musk, Tesla komt ook steeds meer in andere media items negatief naar voren. Zo blijven er maar terugroep acties zijn rond het laatste model (Truck) maar ook in testen bleek de bodemplaat slecht te zijn. Doen de concurrenten het veel beter (BYD kan in 5 minuten laden), etc.
Maar wat los van de verkopen van Tesla zelf echt een zeer negatief effect op de koers moet hebben is het zelfrijdend verhaal. Het zelf-rijden is steeds een belangrijk item geweest voor Tesla en blijkt nu een heel slecht verhaal. Onafhankelijke testen op YouTube laten zien dat de concurrentie veel beter en verder is met zelfrijdende auto’s.
Daarnaast komen er verhalen van financiële experts omhoog dat er 1,4 miljard ontbreekt op de balans van Tesla… En het belangrijkste, wie wil er nu nog in een Tesla gezien worden? Er worden record aantallen auto’s ingeruild (die nemen mijn eerdere verkoopadvies wel heel serieus) en de verkoop van nieuwe auto’s implodeert.
De herstelbeweging van de afgelopen dagen is echt een technisch verhaal. We hebben de grote zwarte candle van 10 maart nog niet overvleugeld en ook de Twindicator die de short met de pull back in januari briljant heeft gezien is nog short.
Nvidia circus geen effect?
Nvidia kwam met nieuws over een nieuwe chip, enorm succes in Ai en met een mega investering in de VS. Maar nee dit media circus had helemaal geen effect ondanks al het nieuws. Staat het aandeel nog steeds min 15 procent voor het jaar.
Is dat goedkoop en koopwaardig? Nee, niet speciaal, want ik denk dat het grootste probleem zit in de momentum beleggers; die beginnen af te haken nu het niet meer stijgt.
Als iets stijgt en succes heeft wil iedereen het hebben en meedoen. Als iets daalt trekt iedereen zijn handen ervan. Een beetje zoals Marco Borsato; nu mijdt iedereen hem en een aantal jaar gelden kon zijn succes niet op.
Nu ben ik met beleggen en met mensen niet doorsnee en dus ik ben fan van Marco! Maar toch nog geen fan van Nvidia ondanks dat het een prachtig bedrijf is.
Technisch: Op korte termijn in een steunzone. Maar op lange termijn lijkt de daling pas net begonnen te zijn.
Intel
Een van mijn (omstreden) tips voor 2025 bij belegger.nl. Ze hebben een nieuwe CEO die gewoon 1 miljoen dollar als basis salaris heeft. Een topper dus!?! De koers is dit jaar reeds 20 procent omhoog en er zit nog meer in het vat. Maar het blijft wel een lastige rit.
AMD bijna een koopsignaal
Sprekende van een lastige rit… Advanced Micro Devices. Dit jaar is het aandeel bijna 12 procent lager. Fundamenteel lijkt het een heel duur aandeel, maar technisch lijken we uit de neergaande trend te komen en lijken we door de Twindicator heen te kunnen breken.
Wie hierop vooruit wil lopen kan gewoon kopen. Als je naar een lange grafiek kijkt dan zie je dat je op historische koersniveaus kunt kopen.
Einde van de film
Amazon staat net als meerdere andere Magnificent 7 aandelen in de min voor het jaar. Dit lijkt een beetje op de film waar ook slechts een zeer beperkt aantal hoofdrol spelers het overleefde. Nu zal Amazon zeker een overlever zijn.
Maar Amazon staat min 11 procent voor het jaar. Dit vooruitlopend op economische krimp door Trump en lagere opbrengsten door hogere Import Tarieven. We zijn zelfs onder de 200daags.
Adobe hield show maar maakte geen indruk
Net als dat de show van Nvidia weinig indruk maakte zag ik ook dat de Adobe show de koers niet deed oplopen. Dit jaar zijn we meer dan 12 procent in de min. Technisch heb ik al vaker verkoopsignalen gegeven en het blijft een vervelend verhaal. Gewoon afblijven.
Nike, Just do it? of toch niet?
Hoewel het onder in de grafiek ligt zagen we afgelopen week weer donkere wolken voor de zon en in dit geval door tegenvallende resultaten in China. Als je nog geen positie hebt zou ik even voorzichtig blijven. Anders best een idee om wat te middelen.
100 procent rundvlees
Het Nederlands rundvlees wordt duurder door de inkrimping van de veestapel. Nu zijn we een exportland maar hoe is dat in de rest van de wereld? En wat betekend dat voor Hamburger giganten zoals McDonalds? En … gaan deze giganten ook last krijgen van de anti VS stemming?
McDonald’s heeft in de grafiek verkoopsignalen en dus best een leuk gokje om een put te kopen.
Starbucks voor de toerist?
Minder toeristen naar de VS (o.a. de Canadezen komen niet meer), koffieprijzen en andere problemen zoals een mogelijke recessie (minder dure uitgaven)? De koers heeft mooie verkoopsignalen gegeven en kan gemakkelijk nog veel verder dalen. Dus zeker wachten met kopen.
Container begrip
Tot slot een bedrijf dat aangeeft last te krijgen van de handelstarieven en wellicht een kanarie in de spreekwoordelijke kolenmijn is. Het is AP Moeller Maersk, u weet wel van die containers (en dus wereldhandel). Hier hebben we verkoopsignalen in de Twindicator nadat we eerder leken uit te bodemen.
Tot slot de AEX
De grafiek is duidelijk. We hebben pas als we boven de 930,12 komen weer koopsignalen. Dus pas op met te veel optimisme. Een technisch herstel is slechts een technisch herstel.
Europapa
Ook de Eurostoxx50 index geeft technische verkoopsignalen het tegenovergesteld van de up- Pennant is: de abroadering top, ook wel een expanding Triangle genoemd waarbij de kans op een uitbraak omlaag statisch veel hoger is dan een uitbraak omhoog. Officieel moeten we wachten op de doorbraak van de Twindicator.
Misselijke makende marketing
Dan ik wordt echt misselijk en boos van al die kul berichten waarmee crypto munten omhoog gepraat worden. Omdat de XRP organisatie niet door de SEC verder vervolgt wordt, hadden ze een “overwinning” (de SEC was gewoon niet in hoger beroep gegaan na het vertrek Gary Gensler en heeft de SEC het gelaten bij eerdere boete aan XRP) en moest je die munt kopen? Dit omdat de Trump klonen het voor het zeggen hebben?
Hoeveel geld had je niet verloren met je Melanie Trump Meme-coin?
Resume: Nu heb ik dit punt al voor de verkiezingen benoemd: we moeten ons afvragen of we nog wel beleggingen in de VS kunnen en willen hebben. Uit een peiling gehouden onder 171 fondsmanagers gehouden door Bank of Amerika bleek dat een groot aantal professionele beleggers zich afwent van de VS. Ook wij moeten als beleggers standpunt nemen over de wetteloosheid (lees: president boven de wet) in het land. Het beëindigen van de onafhankelijkheid van de verschillende machten Lees: gerechtelijke macht, uitvoerende macht, controlerende macht en de ceremoniële macht (President) is extreem belangrijk.
Voor veel aandelen is het de vraag is het herstel van afgelopen week een Buy the Dip of gewoon een Dead cat Bounce?
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.
