Cees Smit: De (F)art of a deal
The Art of the Deal is een boek uit 1987, toegeschreven aan Donald J. Trump maar geschreven door journalist Tony Schwartz. Het is het eerste toegeschreven boek aan Trump en was deels bedoeld als memoires en deels een boek met het idee van zakelijk advies. Of het een must read boek is laat ik even in het midden, maar het boek hielp in het kader: Marketing is everything, om van Trump een ‘begrip’ te maken en uiteindelijk te brengen waar hij nu is ongekroonde koning van de USA. Hij geeft zichzelf zelfs militaire parades cadeau voor zijn verjaardag.
Maar zelfs na dit boek gelezen te hebben blijft de vraag: Hadden we nu wel of niet een deal na dagen zo niet weken onderhandelen met China? De Amerikanen noemde het een ‘voorlopige’ deal met heffing van slechts 55 procent, China rekent 10%… of dit zelfs als een voorlopige deal reden voor een feestje is laat ik in het midden, maar de beurs vond het klaarblijkelijk prima. Immers het was minder dan de honderden procenten die Trump had opgelegd en wat het daarvoor was hebben we het niet meer. Uiteindelijk ging het natuurlijk om de zeldzame metalen voor wapen en automobiel industrie en daar werd weinig concreets over gezegd (lees niets geopenbaard). Dit alles zou reden moeten zijn om fors lager te gaan maar dat gebeurde niet.
Daarna kwam het bericht over dat Trump zijn vriendje Bessent lid wil maken van de FED daarmee is het klaar met de onafhankelijkheid van de FED. Trump kwam daarna met het bericht dat hij Powell niet wil ontslaan… maar mei 2026 loopt zijn officiële termijn af… Wat niet iedereen weet de FED is iets heel anders dan onze Centrale bank. De FED wordt bestuurd door de Board of Governors die door de President van de Verenigde Staten wordt benoemd. Hoewel de naam Federal Reserve anders doet vermoeden is de bank geen eigendom van de staat: de aandelen worden verplicht aangehouden door alle deelnemende banken (“members”). De grote banken (Goldman, Morgan, etc.) in de VS zijn dus de baas.
Wat was nog meer negatief?
We moeten het ook hebben over de onrust in California. Onwettig stuurde Trump tegen de wil van de Gouverneur mariniers en reservisten om politie taken te vervullen. Onze media had het niet over de onwettigheid van de actie, maar ze benoemde wel even fijntjes dat de Gouverneur die er tegen was, ook president had wilde worden? Alsof dat nu ter zakendoende is als de democratie verder afgebroken wordt. Ook dat er senatoren zijn die hun mening geven over dit punt en dan met veel geweld gearresteerd worden is geen reden tot nieuws in de Nederlandse kranten en al helemaal geen invloed op financiële markten.
Ook maakt Europa zich niet druk over het feit dat er een gekkie in de VS die door de president aangesteld is, iedereen die gaat over vaccinatie in de VS heeft ontslagen. Alle experts zijn weg gestuurd. Alsof er geen corona SARS varianten zijn, geen vogelgriep, geen apenpokken, geen RS virus, geen Mazelen, geen polio en geen andere virusziekten de wereld rond gaan. De enige plek waar het besproken wordt is in opinie stukken in de krant!?! Wellicht moeten we net zoals de extension rebellen bij de NOS langs gingen, we bij de grote Nederlandse media partijen langs gaan en eisen dat we normale ongefilterde onafhankelijke informatie krijgen.
Maar toen kwam er wel iets dat de beurs bewoog (marginaal)
We kregen namelijk na de zoveelste aanval van Israël op Iran een heel grote aanval, waarbij Israël deze keer honderden raketten gebruikte en dit naar eigenzeggen deed om het maken van een kernbom te voorkomen. Hierop kregen we met het grootste (indirecte) wapen van Iran te maken; namelijk een hogere olieprijs. Een hogere Olieprijs heeft hetzelfde effect als een belastingverhoging. En juist voor Trump is dat dan extra pijnlijk. Trump heeft om de inflatie te willen drukken er namelijk alles aan gedaan om de olieprijs omlaag te duwen. Drill baby drill. Nu is er over het hele jaar nog niet heel veel aan de hand.
Meer in detail
Maar als we meer in detail naar de WTI grafiek kijken zien we wel degelijk hoe heftig de prijssprong is.
Nix aan het handje met de AEX
AEX index heeft schijnbaar geen last van oorlogen, hogere olieprijzen, mislukte Trade deals, geen rente verlaging in de VS, of wat dan ook. We liggen al weken voor anker in de 910-940 zone en dus ver boven waar het allemaal begon in de Trump-Tradewar. Na het gooien van nucleaire bommen in deze handelsoorlog is inflatie onzeker, maar ook de wereldpolitiek en daarmee de wereld economie hangt van onzekerheid aaneen. Trump deed zich voor als een vredesstichter, maar bleek dat niet te zijn… kortom als iemand me kan vertellen waarom we dichtbij een all time high staan? In de candle-grafiek hebben we een Doji en dat geeft twijfel aan. Een daling op maandag kan de trend eenvoudig bevestigen. Ook zitten we dicht bij de Twindicator die op 915,96 staat. Kortom krijgen we een trend draai of niet?
Bevestiging in Duitse DAX?
Bij belangrijke punten willen we ook altijd bevestiging van Duitse DAX en de DAX staat reeds onder de Twin (23.550,90). In de periode hiervoor was de Duitse beurs steeds heel bullish (bijna onbegrijpelijk positief).
Dow Jones Index
De Amerikaanse indices zoals de Dow Jones Industrial Index (de future) staan allemaal nog in een meer positieve zone dan de AEX en de DAX.
The Tech index
De Nasdaq100 mini future staat zelfs boven de 200daags. Dus ook hier zouden we kunnen vragen: vanwaar het positivisme? China deal?
Het positivisme kwam in de VS door de marketing weer gewoon uit de oude Bullish hoek. Verhalen over het successen van Ai en geweldige zelfrijdende auto’s…
Zelfrijdende auto’s en Ai is weer in
Laat ik eerst de vraag stellen voor de Boomers: Hoeveel mensen waren blij met de paperclip helper (Clippy the Office Assistant) van Microsoft? En dan voor iedereen: Hoeveel mensen zijn nu blij met de Ai functies op de (Android) telefoon die zich, te pas en te onpas bemoeid met gesprekken of andere handelingen die je aan het doen bent. Wie heeft wel eens een tekst of een website laat vertalen door Ai? Je zal zien dat bijv. namen als de Today’s Group, ineens Vandaag Groep worden.
En moet je al je vergaderingen volledig laten opnemen door de functies in Teams en Zoom, of van Ai en ze daarna laten uitwerken door Ai? Los van het later filteren op de uitwisseling van beleefdheden, vertrouwelijke zaken en niet zakelijke opmerkingen en de daarmee verbruikte tijd… daarbij komt alles wat je uit laat werken door Ai komt in de Cloud en is beschikbaar voor het algoritme. Er kan dus gemakkelijk zo zijn dat je per ongeluk bedrijfsspecifieke of niet openbare informatie bij de Techreuzen terecht laat komen en hoeveel vertrouwen hebben wij dat die Tech boys vertrouwelijk omgaan met data.
En dan wil ik het niet eens hebben over het benaderen van een helpdesk met functie van Ai… super irritant. Veel van deze dingen werken dus nog niet goed genoeg om te denken dat iedereen enorme bedragen extra gaat betalen voor deze functies. Want enorme prijsverhogingen zullen nodig zijn om de mega investeringen die nu in Ai gedaan worden weer goed te maken.
Zelf vind ik het heerlijk en rustgevend om auto te rijden dus waarom zelfrijdend? Bedrijven als Tesla hebben geen last van maatregelen van Trump inzake EV omdat de fantasie rond zelf rijdend enorm groot is. Ondanks berichten dat concurrenten veel betere zelfrijdende systemen hebben.
Nu was Tesla natuurlijk een politiek aandeel, Musk maakte ruzie met zijn cliënten, met Trump, bood zijn excuses aan Trump en deed alsof er nooit iets was gebeurd. Tesla ging omhoog op deze show, maar staat nog wel onder de Twindicator (342,59 USD).
Aiii
Dus we kunnen wel denken dat Ai bijvoorbeeld taken in de zorg overneemt, maar wie gaat zorgen dat medische en andere vertrouwelijke informatie niet naar de Techreuzen, verzekeraars en of overheden gaat?
Alles zelf doen
Zelfrijdende auto Tesla is daar lang op omhoog gegaan, net als Uber en andere moderne Taxibedrijven. Maar waarom gunnen we een arm mannetje (of vrouwtje), iemand die weinig anders kan dan Taxi rijden, niet om taxi of Uber bestuurder te zijn? Denken we echt dat dit zo veel beter is als deze banen weg geautomatiseerd zijn? En wat hebben we eraan als een Tech miljardair dan deze salarissen opslurpt? De Techreus betaalt waarschijnlijk geen belasting terwijl al die kleine ploeteraars wel belasting betalen. En wat denken we van de veiligheid en dan heb ik het niet eens over het rijden zelf want ook ik heb wel eens ruzie gehad in het uitgaansleven en was dan blij dat een wachtende taxichauffeur iedereen tot de order riep. Een zelfrijdende taxi zie ik dat niet doen. En echt niks is toch mooier dan door een ervaren taxichauffeur door een oude stad als Rome, of London geleid te worden en dan op plekken gewezen worden die je normaal niet ziet. Het gesprek met de taxichauffeur geeft je rust voor het vliegen, duiden het lokale nieuws en geven broodnodige menselijke interactie. Nu zullen er mensen zijn die zeggen ik wil niets zeggen tegen vreemde, maar je kunt ook beleeft vragen of de taxichauffeur stil wil zijn. Dus het concept van zelfrijdende taxi laat ik aan mij voorbij gaan.
Overigens het zelfrijdende ook, want wat is er nu leuker dan autorijden? (oké ik kan een paar dingen bedenken: ))
Van auto naar Atos
We zijn blij met super computing
Nu komt er veel goed nieuws uit over Super computers in de wereld (bijv. van de Nvidia topman), maar het werelds vierde beste supercomputer bedrijf is een Europese topper zijnde: Atos. En als er 1 bedrijf is waar de media geen interesse in heeft…. Iedereen in de media blijft maar hangen in oude negatieve verhalen.
Nvidia kwam met statements over Super computers en ging er zelf wel op omhoog. Marketing is everthing…
Sprekende over superstocks, een grote bewegingen in Rheinmetall (een verkoopsignaal)
De laatste tijd zien we best grote bewegingen in Rheinmetall, deze bewegelijkheid op een top kan een draai signaal van de grotere trend zijn. Sprekende over een signaal… Na een koopsignaal op pakweg 630 euro in december hebben we afgelopen week een verkoop signaal gekregen op pakweg 1.750 euro in de Twindicator gezien. Een mooie rit zou je zeggen. Als we toch weer boven de 1.797,98 euro gaan moet je terug in een long positie, anders moet je als actieve belegger; gewoon je winst pakken!
Niet hamsteren maar stapelen
BESI kwam met een marketing verhaal dat het heel veel beter met ze gaat en waren daarmee de stijger van de week. Maar op een retail website las ik dat ze drie keer zo veel omzet gaan maken…echter als ik mijn calculator gebruik en we gaan van een omzet van 1,3 miljard naar 1,8 miljard dan is dat heel mooi maar niet 3 keer zo veel en wat is dat voor de winst?
“We verhogen Besi’s lange termijndoelstellingen voor de omzet, inclusief prognoses voor onze sub micron-die attach systemen en AI-gerelateerde mainstream die attach systemen, die goed zijn voor een aanzienlijk deel van onze doelstellingen voor een hogere omzet, brutomarge en operationele marge”, zei CEO Richard Blickman in een toelichting die alleen al een toelichting nodig heeft met alle Turbo termen over stapelen van chips en chip toepassingen… Mooi verhaal voor de experts maar wat moet de retail belegger ermee? Ook had niemand het erover dat deze topman (de heer Blickman), wellicht zijn parel aan het oppoetsen is voor verkoop. De man is boven de 70 en heeft ook zijn rust verdient en kijkende naar zijn belang kan hij gewoon genieten van zijn pensioen. Het is hem gegund.
Sprekende over Turbo termen…Ik wil het ook nog een keer hebben over Turbo’s en andere afgeleide producten.
Iemand heeft in zijn of haar enthousiasme besloten om hefbomen bij Turbo’s en andere afgeleide gestructureerde producten van boven de 10 niet handelbaar te maken (je mag niet meer kopen) dit onder het mom van bescherming. Ook zie je teksten als: “Turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 7 op de 10 retail-beleggers verliest geld met de handel in Turbo’s. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe Turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren… “ zelfs een pakje sigaretten heeft een vrolijkere tekst. Ook bij CFD krijg je tientallen disclaimer’s met verschrikkelijke verhalen. Maar wellicht voor de duidelijkheid met Turbo’s kun je jezelf ook beschermen tegen een daling. Of je kunt met minder geld in te zetten toch hetzelfde exposure creëren. Bij CFD’s zijn er grote voordelen zoals het niet hebben van Stamp duty of Belgische transactie taks (TOB)..
Maar nog veel belangrijker: We hebben als we een optie op de optie beurs kopen het niet over de hefboom van opties die juist bij korte looptijden heel heftig kan zijn (den aan: dag en week opties) niet ook hebben we het niet over de hefboom van out of the money. Juist die hefboom kan je bescherming geven tegen onverwachtse zaken. Dus hefbomen zijn net als waarschuwingen niet per definitie slecht.
En dan nog iets… ga eens in een willekeurige Bitcoin aanbiedings-app en dan kan je zonder enige waarschuwing van betekenis al je geld weg spelen met een enorme hefboom in een Ponzi-achtig spel.
Resume: De markt is nog steeds heel passief wachtend wat er gaat gebeuren, iedereen doet aan trend beleggen en wacht dus op de trend wijziging. Maar hoe moeten we de Trade deals met 55 procent importheffing positief uitleggen? Vorige week vroeg ik me al af wat de spreekwoordelijke druppel gaat worden en de markt gaat bewegen? De escalatie van de spanningen in het Midden Oosten? Deze komende week heb ik op vrijdag weer een begrafenis van een aantal gekochte put opties (bescherming) op de AEX het enige wat me op de been houdt is dat ze niet geleden hebben en een snelle dood hebben gehad; ) Maar serieus mogelijk gaat de expiratie ook nog voor beweging zorgen.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.
Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in het Amerikaanse koningsdag en Vaderdag weekend (14 en 15 juni) en het als eerste publicatiedatum: maandag 16 juni.
