Eresaluut aan Warren Buffett

Dit artikel wordt u aangeboden door VFB. De Vlaamse Federatie van Beleggers is een non-profit organisatie met als doelstelling individuele beleggers op een onafhankelijke manier te informeren en te vormen in het beheer van financiële activa. Kijk alvast eens rond op onze website: www.VFB.be.

Dit artikel werd geschreven door Pierre Huylenbroeck | Uitgever Mister Market Magazine

De beste matrassentester aller tijden

Pierre Huylenbroeck van Mister Market Magazine brengt op speciaal verzoek een ode aan zijn “enige echte idool”, Warren Buffett. “Niet omdat hij de beste belegger aller tijden is – daar bestaat amper discussie over – maar omdat hij zoveel meer is.”

Ik bewonder nogal wat mensen, zoals John Maynard Keynes, Johann Sebastian Bach, Marie Curie, Tom Waits, Stanley Kubrick en Roger Federer. Wat een kanjers allemaal, elk in hun gebied. Toch heb ik voor niemand zoveel bewondering als voor Warren Buffett. Buffett is mijn enige echte idool.

We weten allemaal al wel dat de opa uit Omaha de beste belegger aller tijden is. Daar bestaat amper discussie over, omdat zijn voorsprong op de rest gewoon gigantisch is. Niemand verdiende tijdens zijn leven meer geld door aandelen te kopen en te verkopen dan hij: op 19 mei 2025 stond zijn teller op 161 miljard dollar persoonlijk vermogen. In euro: 144 000 000 000.

Het is evenwel niet omdat hij de beste belegger is, dat hij mijn idool is. Warren Buffett is zoveel meer. Oké, hij schopte het niet tot Amerikaanse president zoals Donald Trump. En oké, de veel jongere Elon Musk is nu al ruim dubbel zo rijk als Buffett. Toch zijn zij mijn idolen niet en Buffett wel.

Trump en Musk hebben nochtans onmiskenbaar unieke talenten. De ene bezit een ongeëvenaarde gave om zichzelf te promoten, tot en met het hoogste ambt ter wereld. De andere bezit een geniale zin voor durf en innovatie die zelfs Leonardo da Vinci tot garageprutser degradeert.

Warren Buffett kan op die vlakken niet met dit duo concurreren. Zijn daadkracht is bedroevend vergeleken met de schijnbaar grenzeloze drive van Trump en Musk. Buffett is eerder het type ‘matrassentester’: hij heeft het zeldzame talent om in de beddenwinkel elke matras aan een urenlang praktisch onderzoek te onderwerpen.

Zijn agenda is allicht leger dan die van u. Tijd voor meetings, zakenlunches, besprekingen en onderhandelingen neemt hij amper, tijd om urenlang te lezen des te meer. En dat voor de CEO en voorzitter van Berkshire Hathaway, de achtste grootste beursgenoteerde groep ter wereld, acht keer groter dan de Belgische gigant AB InBev.

Er is nog een extreem contrast tussen Buffett enerzijds en Musk en Trump anderzijds. De laatsten hebben extreem veel geluk gehad in hun leven. Zowel Tesla als SpaceX bengelde aan de rand van het faillissement en werd op het nippertje gered.

Beide Musk-bedrijven zijn vandaag honderden miljarden dollars waard. Rijkeluiszoon Trump heeft nog veel meer geluk gehad, na financiële vastgoedrampen in onder meer New York en Atlanta, die ook hem meermaals tot op het randje van het bankroet duwden. Als bij mirakel werd hij altijd op het nippertje van de ondergang en de anonimiteit gered.

Natuurlijk heeft ook Buffett geluk gehad: hij werd in 1930 geboren in Amerika, dus niet in het duistere Duitsland van toen, noch in het duistere Gaza van vandaag. Dat is geluk hebben. Maar op dat vlak hebben ook wij geluk gehad.

Wat mijn held volstrekt uniek maakt, is dat in een voorspoedig land op een geschikte leeftijd geboren worden voor hem volstond om sensationeel succesvol te worden. En het straffe is: hij wist al zeer vroeg dat hij rijk zou worden. Op zijn 25ste was zijn grootste zorg: hoe zorg ik ervoor dat mijn kinderen niet te veel in weelde zouden opgroeien en dat ze de waarde van geld zouden meekrijgen? Hij had niet eens kinderen toen, en schatrijk was hij evenmin. Maar dat zou komen, dat wist hij volstrekt zeker.

Hoe wist hij dat? Door al heel jong te beseffen dat compounding, de wet van de samengestelde interest, écht het achtste wereldwonder is. Met dank aan ‘One thousand ways to make 1 000 dollar’, een lang vergeten boek van Frances Minaker, het eerste boek dat Warren Buffett ooit las.

Hij moet zo’n acht jaar oud geweest zijn en las in dat boek het verhaal van Harry Larson. Dat verhaal ging zo: ‘In 1933 wandelde een man, Harry Larson genaamd, de buurtwinkel binnen. Iemand vroeg hoeveel hij woog. Wist Harry veel.

In die winkel stond een weegschaal. De klant moest een centje in de gleuf duwen en kon dan zijn gewicht aflezen. Larson deed dat. Toen hij aan de kassa aanschoof, zag hij nog zeven klanten zichzelf wegen. Hij vroeg de kassier waarom die weegschaal daar eigenlijk stond. ‘Voor het vertier van de klanten en, onder ons, (knipoog), vooral voor de centen’, fluisterde de winkelier hem toe. ‘Ik krijg 25 procent van alle pennies die erin gaan, zonder iets te moeten doen. Dat is toch 20 dollar per maand. De eigenaar van de weegschaal krijgt de rest.’

‘Interessant’, vond Larson. Thuisgekomen telde hij zijn spaarcenten. Hij kon er drie van die weegschalen mee kopen. Na zijn met passie gebracht verkoopspraatje over de 20 simpel verdiende dollars (haast 500 dollar in huidige prijzen) mocht hij ze in drie winkels plaatsen.

Alras maakte hij 98 dollar winst per maand. Na een poos had Harry voldoende pennies bijeengescharreld om nog 67 weegmachines bij te kopen. ‘Harry werd rijk, en hij moest er amper iets voor doen’, las de jonge Buffett.

Het was Albert Einstein die zou gezegd hebben: ‘De samengestelde interest is het achtste wereldwonder. Hij die het concept snapt, verdient. Hij die het niet snapt, betaalt.’ Juist! En hier gaat het over meer dan herbelegde rendementen.

Het gaat over winst die wordt aangewend om later meer winst te maken. Die revelatie zou de basis vormen van de grootste winstmachine aller tijden: Berkshire Hathaway, de vennootschap waarmee Buffett zestig jaar geleden aan het compounden ging en nu 1 100 miljard dollar waard is.

Buffett is allicht de beste compounder aller tijden. Waarom hij wel en wij niet? Compounding is niet moeilijk, iedereen kan het: zoek een activiteit die structureel winstgevend is en waarvan u de winst kunt herinvesteren, zodat elke geherinvesteerde winst op haar beurt herinvesteerbare winsten genereert. Houd tegelijk de kosten laag. En heb geduld, voor heel, heel, heel lange tijd. Simpel als ‘hallo allemaal’. Wij zouden dat ook moeten kunnen.

In 1963 schreef de toen 33-jarige Buffett over de Mona Lisa van Leonardo da Vinci, het meest iconische schilderij aller tijden. François I, de koning van Frankrijk, kocht het rond 1518 voor 4 000 gouden ecu’s (geschatte huidige waarde: 1 miljoen euro). Een knappe investering was dat, voor een werk dat volgens sommige bronnen voor 1 miljard euro verzekerd is.

Buffett had een andere mening: ‘Had François toen een investering gevonden die tot vandaag netto 6 procent per jaar opbracht, dan zouden die 4 000 ecu’s nu een quadriljoen dollar waard geweest zijn. Dat is 1 000 000 000 000 000 dollar, 1 miljoen keer 1 miljard. Mag ik ervan uitgaan dat dit alle discussies over eender welk schilderij als ernstige investering in de toekomst overbodig maakt?’

In 1963 wist Buffett al goed dat elke investering moet groeien, écht groeien, niet enkel in geschatte waarde door de wet van vraag en aanbod, maar vooral dankzij compounding. De mooie Mona Lisa heeft in die ruim 500 jaar niets gecompound. Wat zal ook nooit compounden? Ondernemingen die geen herinvesteerbare winsten maken. Obligaties. De goudklomp. De bitcoin. Wat zal wel compounden? Aandelen van bedrijven die – hoe klonk het hierboven alweer? – winst maken die wordt aangewend om later meer winst te maken.

Buffett is geen Trump en geen Musk. Die twee zijn uitzonderlijk omdat ze veel meer risico’s durven te nemen dan haast elk ander mens – en uitzonderlijk veel mazzel hebben gehad. Buffett is helemaal niet roekeloos. Integendeel. Hij test matrassen.