Heeft de AEX haar top bereikt?
In de AEX zien we nu meerdere signalen die wijzen op topvorming in het kortetermijnbeeld. Voor een definitieve trendomkeer in het langetermijnbeeld is echter nog een belangrijke bevestiging noodzakelijk.
Dubbele top boven 800 gevormd. Trendomkeer lijkt aanstaande te zijn.
De krachtige opgaande kortetermijnbeweging vanaf de bodemzone in juli dit jaar bij 716 – 719 is ten einde gekomen. Deze beweging maakte onderdeel uit van de zeer krachtige opgaande langere trend die in maart 2020 startte. De stijging sinds juli dit jaar lijkt hiermee op een laatste (blow-off) fase binnen de grenzen van een langere stijgende tendens. Ondanks dat deze laatste kortetermijnfase krachtiger is dan destijds zien we nog steeds veel overeenkomsten tussen de huidige periode sinds 2018 met de periode 1998 – 2001 die uiteindelijk in een zeer forse 2 jaar durende bearmarkt eindigde. Als we kijken naar de contouren van deze kortetermijnbeweging sinds juli dan zien we een stijgende wig die inmiddels neerwaarts is gebroken. Ook werd net boven de 800 puntengrens een dubbele top gevormd. Hiermee is een nieuwe weerstandszone ontstaan bij 803 – 804,50. De eerste top ging gepaard met de vorming van een bearish engulfing en bij de recente 2e top werd een shooting star gevormd. Verder zagen we al enige tijd negatieve divergentie in het kortetermijnbeeld. Als we overigens kijken naar de RSI op de weekgrafiek dan zien we extreem hoge niveaus die we ook in de periode tot 2001 zagen (nog een overeenkomst). Dit wijst ook op de vaker genoemde enorm hoge euforie in de markt wat vaak een contrair signaal is. De vorming van de 2e top eind vorige week boven de 800 punten is ook te zien als terugtest naar de bodemlijn van de voormalige stijgende wig. Een doorbraak boven de 804,50 zorgt voor meer, maar ook beperkte, opwaartse potentie richting de 820 waarmee deze topvorming mogelijk een vals signaal was. Toch acht ik de kans groot dat dit de laatste perikelen zijn aan het einde van een lange opgaande beweging. Een definitieve trendomkeer treedt echter pas op onder de zone 755 – 758 waar onder andere de augustusbodem is te vinden. Een dergelijke beweging acht ik kansrijk in het laatste kwartaal van 2021 waarna een groot neerwaarts potentieel ontstaat.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Toppend | 782 / 775 / 773 / 755 – 757 | 803 – 804,50 / 818 / 825 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 27 september 2021. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds begin 2017)
Bron: Reuters Metastock XVII, 27 september 2021.
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Wereldeconomie herstelt sterk, maar groei is over hoogtepunt heen | |
| Liquiditeit / rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | – | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn duur, aandelen zijn wat goedkoper geworden | |
| Sentiment¹ | = | Sentiment onder beleggers is niet overdreven optimistisch | |
| Technische analyse² | = | Alert op signalen van topvorming; negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 8 september 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
