TA AEX: Topvorming intact
In de afgelopen week is er weinig beweging geweest in de AEX. Hij schommelde tussen de 675 en 685. Is er sprake van stilte voor de storm, of is dit de opmaat voor een opwaarts vervolg? De eerdere verzwakkingen zijn echter intact.
Bevestiging langetermijntop pas onder de zone 647,90 – 649
In het langetermijnbeeld zijn er nog steeds veel overkomsten met de langdurige topvorming in de periode 1998 – 2001. Destijds vond ook tussentijds een zeer forse vrije val plaats waarna nog een fors hogere top werd gezet tot net boven de 700. Als we kijken naar de huidige situatie sinds 2018 zien we ook dat de lange bullmarkt al eind 2018 werd beëindigd waarna vanaf een hogere top begin 2020 een forse vrije val werd ingezet. Net als in de periode tot 2001 zien we sinds maart vorig jaar ook een zeer krachtige opgaande beweging tot hogere toppen. Opvallend daarbij is de top van vorige maand (689,24) bijna gelijk ligt aan de top van 20 jaar geleden. Destijds werd dit proces beëindigd met een 2 jaar durende zeer forse bearmarkt. Ook voor de komende periode acht ik de kans groot dat een krachtig neerwaartse beweging zal worden ingezet. De vraag voor de komende tijd is alleen of er nog hogere toppen zullen worden geplaatst. In de afgelopen weken zagen we een groot aantal afgeronde toppatronen. Dit geeft aan dat de eindfase van de zeer krachtige opwaartse beweging is ingegaan. Op de week- en de daggrafiek werd een relatief zeldzame ‘evening star’ gevormd en er was sprake van negatieve divergentie. De eerdere versteilingen vanaf de bodem in oktober vorig jaar werden neerwaarts gebroken en vorige week teruggetest. De minst steil opgaande bodemlijn maakte daarbij onderdeel uit van een grote stijgende wig. Belangrijk is echter nog de bevestiging onder de meest recente bodem van 647,90. Definitieve topvorming vindt plaats onder de sinds maart vorige jaar stijgende bodemlijn op de logaritmische weekgrafiek. Deze ligt momenteel bij 649 en daarmee ongeveer gelijk aan de recente bodem. Zolang deze steunpunten niet worden gebroken, blijft een verder opwaarts vervolg mogelijk. Voor de komende dagen moeten we eerst bezien of de AEX onder de bodems van de huidige smalle zijwaartse zone bij 675 kan breken.
Visie technische analyse:
| korte termijn | lange termijn | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | Short | 675,50 / 667,85 / 664 / 649 – 647,90 | 684,80 / 689,30 / 698 / 703 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 22 maart 2021, Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds januari 2015)
Bron: Reuters Metastock XVII, 22 maart 2021
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/+ | Sterk economisch herstel verwacht vanaf tweede kwartaal | |
| Liquiditeit/ rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | = | Overdreven optimisme van beleggers is enigszins afgenomen | |
| Technische analyse² | – | Meerdere topvormingssignalen, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt een keer per maand geüpdatet. Laatste wijziging 10 maart 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
