Weekend: Trump komt bij zinnen (Update)
Zaterdag werd bekend dat de Amerikaanse regering een uitzondering zou gaan maken voor een aantal producten en productgroepen voor wat betreft de tarieven. Het zou met name gaan om semiconductoren en technologische producten zoals smartphones.
*US PUBLISHES TARIFF EXCLUSIONS FOR SPECIFIED PRODUCTS
*US TARIFF EXCLUSIONS APPLY TO COMPUTERS, SMARTPHONES
*US TARIFF EXCLUSIONS ALSO APPLY TO CHIP-MAKING EQUIPMENT
*TARIFF EXCLUSIONS APPLY TO SO-CALLED `RECIPROCAL’ TARIFFS— *Walter Bloomberg (@DeItaone) April 12, 2025
Dit weed echter op zondag weer ontkracht door eerst minister Lutnick en later Trump zelf.
Complete verwarring dus weer.
Beste Aandeelhouder,
Wat een circus maken we mee de afgelopen dagen. Het was al nooit vervelend met Trump in het Witte Huis, maar de gebeurtenissen van de afgelopen week zijn historisch en ongekend.
Vanaf de dag van bekendmaking van de tarieven tot nu is het één groot pandemonium geweest met Trump die puur op instinct met bepaalde beslissingen komt die hij vervolgens via zijn socialmedia account bekendmaakt.
#tariffs #AEX #Trump #weekend pic.twitter.com/LUMKV6ZKFG
— Nico A. Inberg (@NicoInberg) April 12, 2025
Elders op deze website lees je een uitgebreid verslag van de gebeurtenissen en met name het artikel over de manier van besluitvorming is interessant.
De New York Times, en ook andere kranten trouwens, kwamen met een uitgebreide beschrijving van de manier waarop Trump zijn beslissingen nam de afgelopen week.
Wat kun/mag/wil je doen tijdens een correctie?
Ondertussen reageerde China vrijdagochtend onze tijd met ook een verhoging voor Amerikaanse goederen: 125%:
CHINA RAISES TARIFFS ON US-IMPORTED GOODS TO 125% FROM 84% AS A COUNTERMEASURE FROM APRIL 12 (mktnews.com)
Verder zei China nieuwe verhogingen van de VS te negeren, want die ‘missen elke rechtvaardiging’.
Het is eigenlijk wel goed dat China dit doet: het bespoedigt het proces van onderhandelen hierover.
Trump heeft inmiddels de financiële markten achter zich aan, houd daarom goed de tienjaarsrente in de gaten in de VS. Die vind je hier:
Toen deze afgelopen week de 4.5% naderde kwam Team Trump, of eigenlijk Trump alleen, opeens met die 90 dagen uitstel op de proppen. Elders in dit magazine lees je meer over hoe die besluitvorming tot stand kwam.
Je kunt natuurlijk de tarieven verder verhogen, maar als ze zo hoog zijn, komt de handel tot stilstand en gaan partijen elders kijken, inkopen en verkopen.
Euro loopt op – dollar zakt weg
De EU kan hiervan profiteren, maar moet wel oppassen. Nu schijnt er een deal ophanden te zijn waarbij China haar auto’s hier mag verkopen tegen nul tarief, maar dat gaat natuurlijk ten kosten van de eigen autosector.
Wel zie je de eurodollar fors oplopen, vrijdagochtend stond er al 1.14 op het bord, 4 cent hoger dan twee dagen eerder.
Wat ook niet meehelpt is dat Trump al informeerde bij het Hooggerechtshof of hij toch niet Jerome Powell zou kunnen ontslaan….Powell houdt op dit moment nog steeds halsstarrig vast aan de te hoge rente.
Mocht Trump dat lukken en er een paladijn van de regering neerzetten dan doet dat het vertrouwen in de reservemunt van de wereld alvast geen goed. Vandaar een verdere daling dus….
Inflatie loopt terug
Een en ander heeft ook te maken met de teruglopende inflatie. De CPI-cijfers uit de VS van woensdag waren beter dan verwacht en met de daling van de energieprijzen die we nu zien, de olieprijs staat onder de 60 dollar, zit het voor de toekomst ook wel goed.
Met andere woorden: de Fed kan dus gewoon de rente verlagen. Volgens Powell is de rente in de VS nog steeds in restrictief gebied. Wat hield hem tegen: de verwachte hogere inflatieverwachtingen vanuit de tarieven oorlog.
Enfin, we gaan zien volgende week wat de beleidsbepalers ervan brouwen. Verwacht nieuw spektakel op de beurs. een deal met China zou een gamechanger kunnen zijn, maar met Team Trump aan de knoppen zal de onrust niet maar zo over zijn.
De hoge schuld in de VS blijft en de financiële markten zullen de lange rente in de VS wat moeten laten afkomen.
De veiling van Amerikaans staatspapier ging overigens afgelopen week wonderwel goed, maar er moet heel veel geherfinancierd worden dus de VS zit echt NIET te wachten op een tienjaarsrente van 4.5% of hoger.
De volgende stap
Wat wordt nu de volgende stap? Het is duidelijk dat Trump het vertrouwen van de markten moet terug zien te krijgen. Met 4.5% in de tienjaars of hoger kan hij niet regeren de komende tijd.
Trump zelf is een slimme man die denk ik wel inziet dat ie een verkeerde afslag genomen heeft. Wat ze dan vaak doen is dat afwentelen op hun adviseurs.
Het zou goed zijn als Trump de extremisten in zijn kabinet eruit zou zetten. Navarro, die een bloedhekel aan China heeft, Lutnick, die zichzelf steeds weer belachelijk maakt, Hegseth, Gabbard, hij heeft teveel extremisten om zich heen.
Trump is vorige week al voorzichtig gewaarschuwd door Scott Bessent, één van de weinige mensen in zijn regering die weet hoe de markten werken.
Bessent moet de leiding krijgen in de tarievenoorlog en de-escaleren. In elk ander land zou de president vermoedelijk zelf het haasje zijn als je er na drie maanden zo’n gigantische puinhoop van gemaakt hebt, maar Trump heeft veel macht en kent nog steeds weinig interne tegenstand.
Nogmaals, laten we hopen dat The Donald tot inkeer komt en zich schikt naar de financiële markten. Anders is de ramp niet te overzien.
De Amerikanen hebben een kind het allerzwaarste vuurwerk gegeven en ze hebben nog steeds geen idee wat ie er mee gaat doen.
Ook goed nieuws
Het schijnt dat Trump een aantal bezorgde CEO’s al heeft laten weten dat er een draai komt in zijn tarievenpolitiek en daar moeten we ons dan maar aan vast houden.
Het was bemoedigend dat op vrijdag de beurs opliep in de VS. Meestal wil iedereen er voor het weekend nog even uit bij zo’n oplopende spanning, nu werd er juist gekocht. Bijzonder.
Maandag meer.
Ander nieuws: OCI
De optie-expiratie valt deze week een dag eerder. In verband met Goede Vrijdag lopen de opties al donderdag de 17de april af. Vrijdag is de beurs dicht, net als Paasmaandag.
Goed opletten als je opties of aandelen OCI hebt. OCI gaat dinsdag ex-dividend. Er wordt een grote som geld uitgekeerd, maar liefst 4,74 dollar per aandeel, omgerekend zo;n 4,20 in euro’s.
Op 21 mei wordt er weer toestemming gevraagd voor nog eens zo’n bedrag waardoor er van de koers van OCI maar een eurootje of 2 overblijft straks na de zomer.
Wat ze met de rest van de activa gaan doen en hoe de opties worden aangepast, kan je maandag vinden op De Aandeelhouder.
Vooruitblik ASML
Woensdag (of misschien een dagje eerder :)) komt ASML met de eerstekwartaalcijfers op de proppen. De beurzen zijn in de ban van het Trumptheater en wellicht zal er minder aandacht zijn voor wat de bedrijven te zeggen hebben, maar toch goed om te kijken hoe ASML bijvoorbeeld tegen deze situatie aankijkt en of er uberhaupt orders zijn binnengekomen in deze onzekere periode.
Jordy schreef een uitgebreide vooruitblik met de orderintake schattingen van analisten en die kun je hier (achter de paywall) lezen.
Fijn weekend!
Nog geen lid van De Aandeelhouder? Meld je hier aan en ontvang al onze Premium analyses, kooptips, achtergrondverhalen en het zaterdagse online beursmagazine.
