Zakt de AEX weer onder de 700?
Voor de komende maanden acht ik de kans groot dat de langere neerwaartse trend zal worden vervolgd. De eerste richtpunten liggen bij 710 en 688.
De smalle en tijdelijke consolidatie sinds begin april werd vorige week aan de onderkant verlaten. Hiermee lijkt een volgende top (769) te zijn geplaatst na de eerdere top in februari bij 777. Ook werden hier toppatronen gevormd.
Volgende fase lange termijn bearmarkt AEX
Als we kijken naar het langetermijnbeeld is er een duidelijke overeenkomst te zien met de 2 eerdere grote bearmarkten van deze eeuw. Deze bestonden uit een daling van ongeveer een jaar, een forse herstelperiode van ongeveer 5 maanden en een volgende zeer forse daling van een jaar. In de huidige periode hebben we net de 5 maanden herstelfase gehad (vanaf oktober). Deze had net als in de eerdere bearmarkten de vorm van een grote stijgende wig (blauwe lijnen in grafiek). Inmiddels is deze al gebroken en teruggetest.
De 5 maanden durende stijgende wig als herstelbeweging sinds oktober was de tussentijdse fase in de langere bearmarkt. De recente herstelbeweging was een klassieke terugtest naar de onderkant van deze voormalige wig.
Klassieke terugtest naar onderkant voormalige wig AEX
Na de doorbraak door de stijgende wig viel de AEX terug tot 710 waarna een krachtig herstel startte. Dit was ook een klassieke terugtest naar de onderkant van de voormalige wig. Deze herstelbeweging was krachtiger dan verwacht maar werd medio april gebroken onder de groene steunlijn. Hierbij werd een forse shooting star gevormd bij 769.
Een beweging onder het afvlakkende 200-daags gemiddelde zou een bevestiging zijn van de volgende fase van de bearmarkt.
Let op het afvlakkende 200-daags gemiddelde bij 715 AEX
Ook de bewegingen in de rente, olie en valuta geven aan dat er veel neerwaartse risico’s zijn voor de komende maanden. Met de doorbraak onder de recente bodem bij 753 werd de top bevestigd en is er veel neerwaartse ruimte ontstaan. Een interessant punt is het afvlakkende 200-daags gemiddelde bij 715 (boven het 1e richtpunt van 710. Zes maanden geleden noteerde de AEX voor het laatst hieronder.
Visie technische analyse AEX:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 736 / 728 / 715 | 745 / 749,50 / 753 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 4 mei 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
|
Risicobarometer ING Investment Office |
|||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/+ | Groei wereldeconomie trekt voorzichtig aan, een recessie lijkt voorlopig onwaarschijnlijk | |
| Liquiditeit / rente | = | Centrale banken bijna klaar met renteverhogingen, financiële condities nog relatief ruim | |
| Waardering | = | Waardering aandelen rond langjarig gemiddelde, obligatierentes op aantrekkelijke niveaus | |
| Sentiment¹ | + | Het sentiment onder professionele beleggers is sinds 2009 niet meer zo negatief geweest | |
| Technische analyse² | – | Technische beeld is in veel aandelenindices zwak | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 26 april 2023 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
