Obligaties: beleggers lijken besluiteloos

(ABM FN) Vandemoortele doet momenteel een beroep op de obligatiemarkt met een lening met een looptijd van zeven jaar. Zo wil het 30 tot 50 miljoen euro ophalen.
 
De producent van oliën en bakkerijproducten biedt een jaarlijks rendement op deze obligaties van 5,27 procent.

Volgens Goldwasser Exchange, een specialist in de handel in obligaties, weerspiegelt de emissie de nieuwe omstandigheden op de schuldmarkt en het sentiment van de betrokken spelers.

“Het is heel duidelijk dat deze vergoeding een teken is dat de spreads stijgen,” zei Alexandre Goldwasser in een interview met ABM Financial News.

“Een jaar geleden zou diezelfde coupon zeker minder dan de helft zijn geweest,” meent de obligatiehandelsspecialist.

Maar ondanks de denominatie van 1.000 euro, die de obligatie voor een groot aantal mensen toegankelijk maakt, “hetgeen zeldzaam wordt op de markt van nieuwe emissies”, ziet Goldwasser een zekere besluiteloosheid bij beleggers.

“Er is zeker vraag naar dit soort beleggingen, maar in het algemeen hebben wij het gevoel dat beleggers nog niet helemaal vertrouwen hebben in de ontwikkeling van de markt, terwijl onze cliënten een jaar geleden haastig een emissie van dezelfde emittent zouden hebben gekocht, zij het met een lagere vergoeding.”

“Betere voorwaarden maar minder vraag”, aldus Goldwasser.

De obligatie-expert wijst er verder op dat het aantrekkelijke rendement van de emissie ook kan worden verklaard door de achtergestelde status van de lening, die inhoudt dat de houders ervan geen voorrang hebben in geval van faillissement van het Gentse bedrijf.

Goldwasser merkt ook op dat Vandemoortele het derde Belgische bedrijf is dat in een week tijd obligaties uitgeeft. Volgens hem wijst dit erop dat bedrijven nog snel financiering veilig willen stellen, voordat dit nog duurder wordt, nu de rentes blijven stijgen.
 
“Voor zowel ondernemingen als beleggers lijkt de huidige situatie op de obligatiemarkt er een van transitie te zijn,” concludeert Goldwasser.