Beursblik: Azelis overtreft verwachtingen ruimschoots
(ABM FN) Azelis heeft een zeer sterk vierde kwartaal achter de rug, terwijl de afgegeven outlook solide oogt. Dit oordeelde analist Stijn Demeester van ING donderdag.
De omzet steeg in het afgelopen kwartaal met bijna 27 procent en kwam 5,5 procent hoger uit dan waar de consensus op mikte. Het aangepaste EBITA-resultaat viel zelfs 15 procent hoger uit dan verwacht.
De autonome omzetgroei vertraagde wel, zo merkte Demeester op, mede vanwege het afbouwen van voorraden in de VS en de moeilijke vergelijkingsbasis met het vierde kwartaal van 2021. De autonome groei van 5,5 procent was duidelijk minder dan de 8 procent waarop ING rekende.
De nettoschuld viel wat hoger uit dan waar de consensus op mikte, maar dit had ING ook voorzien. Azelis wist het werkkapitaal goed terug te brengen richting het einde van het jaar, maar spendeerde wel meer aan overnames, aldus Demeester.
Voor 2023 bevestigde Azelis de outlook voor de middellange termijn van een omzetgroei van 8 tot 10 procent en een margestijging van 10 tot 15 basispunten per jaar. Als de marge in het midden van deze bandbreedte uitvalt, dan betekent dat een EBITA van 500 miljoen euro, hetgeen 13 procent hoger is dan de 447 miljoen euro waar de consensus op mikt.
ING handhaafde het koopadvies op Azelis met een koersdoel van 35,00 euro. Het aandeel steeg donderdagochtend met 1,5 procent tot 24,12 euro.
