Beursblik: Berenberg verhoogt koersdoel Recticel
(ABM FN) Berenberg heeft na “solide” jaarcijfers het koersdoel voor Recticel verhoogd van 18,00 naar 20,00 euro met een onveranderde koopaanbeveling.
Volgens Berenberg stelde Recticel beleggers gerust dat de verkoop van de divisie Engineered Foams nog altijd voor het einde van het eerste kwartaal rond zal zijn.
De verkoop van Engineered Foams aan het Amerikaanse Carpenter werd vertraagd door mededingingsonderzoeken door de Britse waakhond, maar Recticel rekent nu op een snelle afronding voor het einde van het eerste kwartaal.
Dankzij deze verkoop wordt Recticel een bedrijf dat alleen nog maar actief is in isolatie, met 350 miljoen euro in kas die kan worden gebruikt voor overnames of het belonen van aandeelhouders.
Op korte termijn heeft Recticel te maken met de aanzienlijke tegenwind in de bouwmarkt, maar op de middellange termijn blijven de vooruitzichten aantrekkelijk, vindt Berenberg. Vooral de Europese green deal biedt Recticel kansen.
Omdat er ruimte is voor kostenbesparingen, verwacht Berenberg dat de aangepaste EBITDA-marge in de komende jaren geleidelijk zal stijgen tot 12 procent, na een tijdelijke terugval in 2023 door de desinvestering.
Het aandeel Recticel is volgens Berenberg circa 30 procent goedkoper dan dat van Kingspan, de belangrijkste sectorgenoot.
Het aandeel Recticel stijgt maandag 1,5 procent tot 17,64 euro.
