Beursblik: Solvay is topkeuze voor Berenberg voor 2023
(ABM FN) Het aandeel Solvay is een topfavoriet voor 2023. Dit stelde analist Sebastian Bray na een roadshow in Londen met CEO Ilham Kadri en CFO Karim Hajjar van Solvay.
Bray hanteert een koopadvies met een koersdoel van 135,00 euro.
Tijdens de roadshow stonden onder andere de kapitaalallocatie, het rendement en het genereren van de cashflow in de afgelopen twee jaar op de agenda.
Aan de CEO werd de vraag gesteld of de EBITDA niet hoger zou kunnen uitkomen dan de autonome daling met 3 tot 9 procent die door het bedrijf als outlook voor 2023 werd gegeven.
De CEO zei dat dit geen kwestie is van de verwachtingen bewust bescheiden houden, zodat ze makkelijk geklopt kunnen worden. Maar Kadri erkende wel dat de zaken in het eerste kwartaal tot dusver robuust zijn verlopen in vergelijking tot dezelfde periode vorig jaar.
Kadri leek het meest optimistisch over de vooruitzichten voor de VS. Van een grote opleving in China is nog geen sprake, maar dat zou in het tweede kwartaal kunnen gebeuren.
Berenberg meent na de bijeenkomst met de top van Solvay dat de EBITDA-consensus voor 2023 op zijn minst haalbaar is. Bovendien is Bray optimistisch dat de veranderingen die onder de CEO de afgelopen drie jaar tot stand werden gebracht van duurzame aard zullen blijken te zijn.
Het aandeel Solvay is volgens hem één van de goedkoopste de sector, met een sterk aanbod aan groeiprojecten.
Berenberg denkt dat het bedrijf kan profiteren van de publicatie van historische financiële gegevens voor de verschillende activiteiten van het bedrijf in juni en juli 2023, waarna de opsplitsing van het bedrijf in december doorgevoerd zal worden.
