Beursblik: ABN AMRO zet Intervest Offices & Warehousesop Verkopen
(ABM FN) ABN AMRO Oddo heeft dinsdag het advies en het koersdoel voor Intervest Offices & Warehouses verlaagd naar Underperform en 17,00 euro.
De nieuwe strategische doelen van Intervest voor 2025 klinken onrealistisch, zo stelt ABN in een rapport.
De analisten van de bank houden voor Intervest nu rekening met een korting van 20 procent ten opzichte van de branchegenoten vanwege zorgen over de schulden en het beperkte groeipotentieel in dit stadium.
Bij de resultaten over het boekjaar 2022 presenteerde het bedrijf zijn nieuwe strategische plan ‘Connect 2025’, waarin het zijn ambities voor 2025 schetst op het gebied van de EPRA winst per aandeel, de portefeuillewaarde, ESG en de hefboomwerking.
ABN AMRO onderschrijft de strategie van het bedrijf om zijn activarotatie voort te zetten en zijn balans te versterken, maar de bank vindt de doelstellingen voor 2025 onrealistisch in termen van groei van zowel de portefeuille als de winst.
De 150 miljoen euro aan voorgenomen desinvesteringen van het bedrijf zouden niet voldoende zijn om de schuldgraad te verlagen, vinden de analisten.
Ervan uitgaande dat deze desinvesteringen slagen, komt de bank op een schuldgraad van 50,6 procent in 2025, wat impliceert dat verdere desinvesteringen, een dividendverlaging, een aandelenuitgifte of een stockdividend nodig zullen zijn om de schuldgraad onder de beoogde 48 procent te brengen.
ABN AMRO rekent op een EPRA winst per aandeel van 1,52 euro voor 2023. Daarnaast verwachten de analisten van de bank dat de financieringskosten zullen stijgen.
Het aandeel Intervest Offices & Warehouses noteert dinsdag aan 16,96 euro, of 5,8 procent onder het slotniveau van maandag.
