Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel Umicore
(ABM FN) Berenberg heeft de winstverwachting voor Umicore verlaagd en het koersdoel teruggebracht van 32,00 naar 30,00 euro met een onveranderd Houden advies.
Analist Sebastian Bray van Berenberg zei de neutrale marktreactie op de laatste kwartaalupdate van Umicore best begrijpen.
Bray besloot echter wel zijn taxaties voor de winst per aandeel met een hoog enkelcijferig percentage te verlagen vanwege de lagere inkomsten uit recycling.
Aan de ene kant ontkomt men niet aan de ongeveer 60 miljoen euro aan impliciete neerwaartse bijstelling van de EBIT in het segment recycling als gevolg van lagere prijzen voor de metalen uit de platinagroep, stelde Bray.
Maar tijdens de telefonische toelichting op de kwartaalcijfers sprak CEO Mathias Miedreich anderzijds positieve woorden wat betreft de cash flow.
Miedrich stelde dan ook dat het bedrijf met de cashflowgeneratie op de goede weg zit.
Er was volgens Berenberg ook goed nieuws wat de batterijen betreft. Bij de materialen voor oplaadbare batterijen vond op jaarbasis een stabilisatie plaats.
Ook onthulde Umicore een contract voor 20 kiloton hoog-nikkel NMC vanaf eind 2023. Berenberg vermoedt dat de opdracht is verstrekt door CATL.
Verder lijken zowel de winst als de cashflow bij Catalysis zich beter te hebben ontwikkeld dan de marktverwachtingen, geholpen door een herstel van de productie van benzinevoertuigen buiten China en lagere metaalprijzen in de platinagroep.
