Beursblik: Degroof Petercam verlaagt koersdoel Shurgard
(ABM FN) Degroof Petercam heeft donderdag het koersdoel voor Shurgard verlaagd van 54,00 naar 49,50 euro, maar handhaaft het Houden advies.
De verlaging van het koersdoel heeft te maken met de veeleisende waardering, aldus analist Vincent Koppmair.
Shurgard heeft een stabiel en schaalbaar bedrijfsmodel dat een continue expansiestrategie mogelijk maakt. Koppmair verwijst in dat verband naar de gezonde balans.
Zijn nieuwe taxaties voor de huurinkomsten liggen iets boven de consensus voor 2023 en 2024 op respectievelijk 365 miljoen en 398 miljoen euro, wat neerkomt op een omzetgroei van 9 procent op jaarbasis. Het management van Shurgard gaat zelf uit van 8 procent.
De voortgaande digitalisering van de activiteiten en het schaalbare bedrijfsmodel zullen leiden tot betere marges en een hogere EBITDA, denkt Koppmair.
En op basis van de nieuwe expansiestrategie van Shurgard, rekent hij op circa 175 miljoen euro aan jaarlijkse investeringen in het komende decennium tegen een verwacht rendement van 8 tot 9 procent in plaats van de 7 tot 8 procent die de analist eerder voorzag.
