Beursblik: hoogte overnamebod op Exmar bescheiden

(ABM FN) Het overnamebod van Saverex op gastankerbedrijf Exmar is bescheiden en zeker lager dan de onderliggende waarde van de bezittingen. Dat stelt ING woensdag na bestudering van de details van het bod door de familie Saverys.

Het bod op de resterende aandelen van 11,10 euro plus 1 euro dividend is lager dan de waarde van de vloot van Exmar, die volgens ING 850 miljoen dollar of 14 euro per aandeel waard is.

Analist Quirijn Mulder van ING erkent dat er ook andere beursgenoteerde bedrijven in dit segment zijn waarvan de beurswaarde tot 60 procent lager is dan de boekwaarde.

Verder is Exmar tamelijk complex, met vier divisies, waarvan twee niet geconsolideerd. Het aandeel is te klein qua marktkapitalisatie en de liquiditeit van de aandelen is te laag om de belangstelling van institutionele beleggers te kunnen trekken.

Waar men ook rekening mee moet houden volgens ING, is dat Saverex al 45 procent van de aandelen in handen heeft en met de aandelen van Exmar en de bestuurders komt dit belang dicht bij 50 procent.  

Het bod van Saverex loopt tot 6 juli. ING handhaaft het Houden advies.

Het aandeel Exmar noteert woensdag 2,0 procent hoger op 11,00 euro.