Beursblik: Berenberg trekt koopadvies Lotus Bakeries in
(ABM FN) Berenberg heeft het advies voor Lotus verlaagd van Kopen naar Houden, maar het koersdoel ging van 7.000,00 naar 8.000,00 euro. Dit bleek woensdag uit een rapport van de bank.
Het aandeel is met 54 procent gestegen sinds Berenberg een koopadvies gaf in juli 2021 en het aandeel wordt nu verhandeld aan een koers-winstverhouding van 43 op basis van de verwachte winst voor 2024.
Dat is volgens de analisten een premie van 15 procent ten opzichte van sectorgenoot Lindt, waar de verwachte koers-winstverhouding 38 bedraagt.
De analisten blijven van mening dat het aandeel Lotus op de middellange termijn aantrekkelijke kansen blijft bieden, maar inmiddels ligt het koersdoel slechts 10 procent boven de huidige koersniveaus. Dat biedt te weinig potentie om het koopadvies aan te houden.
Lotus kondigde plannen aan om de capaciteit in de VS te vergroten. Daarnaast is er ook de investering in Thailand, waar het bedrijf land heeft gekocht om de productiecapaciteit verder uit te breiden.
Berenberg verwacht dat de geplande investeringen de marges in deze snelgroeiende markten zullen ondersteunen.
Lotus biedt volgens de zakenbank een aantrekkelijke combinatie van een solide vrije kasstroom, een sterke balans en een stabiel rendement op geïnvesteerd kapitaal.
Zonder verdere acquisities verwacht Berenberg dat het rendement op geïnvesteerd kapitaal tegen 2025 met 170 basispunten zal verbeteren tot 15,1 procent en dat de schuldratio zal dalen.
Acquisities in Natural Foods zijn nog steeds waarschijnlijk, hoewel wordt verwacht dat het management zijn conservatieve houding niet zal veranderen.
