Beursblik: Kepler Cheuvreux vindt Agfa niet meer koopwaardig
(ABM FN) Kepler Cheuvreux heeft het koersdoel voor Agfa-Gevaert verlaagd van 4,00 naar 2,20 euro en het advies bijgesteld van Kopen naar Houden. Dit bleek dinsdag uit een rapport van de zakenbank.
Agfa bevindt zich in een langdurig transformatieproces, dat waarde op lange termijn creëert. Maar als gevolg van de vertraagde kasinstroom uit de desinvestering van Offset Solutions en de vertraging van het herstel van de andere divisies, zijn de vooruitzichten voor de korte termijn uitdagend, aldus Kepler.
Bovendien lijkt de vrije kasstroom bij Radiologie, als gevolg van een meer centrale inkoop door China, nu onvoldoende om de transformatie te financieren, menen de analisten. Ook lijkt de voorkeur van China daardoor uit te gaan naar Chinese aanbieders.
Kepler had echter verwacht dat Radiologie voldoende cash zou opleveren om de plannen met de andere divisies te kunnen financieren.
Kepler verlaagde de EBIT-taxaties voor Agfa voor 2023 en 2024 met respectievelijk 42 en 52 procent naar 26 en 36 miljoen euro.
Op de Brusselse beurs noteert het aandeel Agfa dinsdag 1,7 procent lager op 2,12 euro.
