Beursblik: margedruk bij IBA verwacht
(ABM FN) IBA zal in de eerste helft van 2023 meer omzet hebben geboekt, maar de marge wat onder druk hebben zien staan. Dit bleek uit een vooruitblik van ING.
Hoewel het aandeel van IBA dit jaar met 17 procent is gedaald en daarmee 25 procent achterblijft op de bredere markt, blijft analist David Vagman van ING optimistisch. Hij hanteert een koersdoel van 18,00 euro voor het aandeel.
De terugtrekking van Varian uit de protontherapiemarkt zou voor IBA nieuwe kansen op het gebied van marktaandeel en prijsstelling moeten brengen.
Het rapport van ING wijst wel op enkele onzekerheden, waaronder een gebrek aan een concrete outlook van IBA voor 2023.
Het management heeft daarnaast aangegeven dat dit jaar een “top inflatiejaar” zal zijn, met een looninflatie van 9 tot 11 procent. Deze situatie zal waarschijnlijk margedruk veroorzaken, aangezien het orderboek groot en oud is en de loonstijgingen dus vermoedelijk lastig kunnen worden doorgerekend. En de vraag naar nieuwe orders blijft door macro-economische omstandigheden onzeker.
Toch was het commerciële momentum in de eerste helft van 2023 redelijk volgens ING.
Vagman verwacht een omzetstijging van 20 procent naar 192,1 miljoen euro, maar wel een REBIT-marge die op jaarbasis zal dalen van 2,9 procent naar 2,6 procent. De cashberg zal vermoedelijk dalen naar 91,5 miljoen euro verwacht Vagman, terwijl die in het eerste kwartaal nog op 103 miljoen euro uitkwam.
Woensdagmiddag noteert het aandeel IBA op 12,82 euro, een verlies van 0,6 procent. Donderdag opent IBA de boeken.
