Beursblik: Kepler Cheuvreux verlaagt koersdoel Recticel
(ABM FN) Kepler Cheuvreux heeft het koersdoel voor Recticel verlaagd van 16,00 naar 14,00 euro, maar handhaafde wel het koopadvies. Dit bleek maandag uit een rapport van de zakenbank.
Kepler merkte in het rapport op dat bij de halfjaarcijfers de overheadkosten het resultaat negatief hebben beïnvloed.
Echter, na de desinvestering van Engineered Foam begint Recitel aan een nieuw hoofdstuk, aldus Kepler. En de terugval in de vraag is volgens de bank geen verrassing.
Recticel moet echter wel zijn huiswerk doen om een pure isolatiespeler te worden en de brutomarge moet drastisch verbeteren tot boven de 20 procent, aldus de analist. Maar de belangrijkste prioriteit zal het verlagen van de indirecte kosten zijn. En dat zal volgens de analist snel gaan lukken. De grootste aandeelhouder, Baltisse, is een private equitypartij die de bedrijven waarin het investeert graag ‘lean and mean’ houdt.
Op basis van het orderboek verhoogde Kepler de omzetverwachting. Ook gaat de zakenbank uit van een hogere overhead in 2023, maar het houdt ook rekening met kostenbesparingen richting 2025.
De aangepaste EBITDA komt volgens Kepler dit jaar uit op 40 miljoen euro. Recticel rekent zelf op 40 tot 45 miljoen euro.
Het aandeel Recticel handelt maandag op 10,76 euro.
