Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel KBC
(ABM FN) Berenberg heeft in aanloop naar de kwartaalcijfers het koersdoel voor KBC verlaagd van 69,00 naar 63,00 euro met een onveranderd Houden advies. Dit bleek uit een rapport van Analist Hugh Moorhead.
Het aandeel heeft 20 procent ondergepresteerd ten opzichte van de banksector. Die ‘underperformance’ is onder andere te wijten aan lagere depositovolumes en wijzigingen in het beleid van de centrale bank.
Deze factoren wegen zowel op de winst per aandeel als op de kapitaalpositie, aldus Moorhead.
KBC is volgens de analist historisch gezien goedkoop gewaardeerd aan 7,6 keer de verwachte winst voor 2024.
Er zijn echter maar weinig aanjagers voor de koers voorhanden en de kans is ook klein dat de cijfers over het derde kwartaal het aandeel in beweging zullen krijgen, denkt Moorhead.
KBC zag een uitstroom van 5,7 miljard euro als gevolg van de lancering van de staatsbon.
Moorhead verlaagde zijn verwachting voor de winst per aandeel KBC met 4 tot 6 procent vanwege het wegvloeien van deposito’s en wijzigingen in het beleid van de centrale bank, wat de voordelen van hogere rentetarieven teniet doet.
Het feit dat de Belgische banken meer belastingen moeten afdragen, zou nogmaals de winst per aandeel 1 procent lager zetten, voorziet Berenberg.
Hoewel KBC tegen een premie van 15 procent relatief goedkoop oogt, geeft Moorhead in de banksector van de Benelux de voorkeur aan ING.
