Beursblik: Onzekere vooruitzichten op korte termijn voor Euronav

(ABM FN) De vooruitzichten op middellange termijn voor Euronav blijven gezond dankzij een krap aanbod. Dit stelde Degroof Petercam woensdag in een rapport van analist Luuk van Beek.

De vooruitzichten op langere termijn zijn vooral afhankelijk van de manier waarop het bedrijf de opbrengsten van de VLCC-verkoop zal herinvesteren. Dat zal worden bepaald door de nieuwe meerderheidsaandeelhouder CMB.

Van Beek hoopt hierover de komende maanden meer duidelijkheid te krijgen.

Vanwege de onzekere vooruitzichten op korte termijn in verband met het bod handhaaft hij echter slechts een Houden advies en een koersdoel van 17,50 euro.

Dat koersdoel ligt in lijn met het bod en de intrinsieke waarde na de voorgestelde transacties.

Hoewel van Beek niet gelooft dat het bod de volledige waarde van het bedrijf weerspiegelt, verwacht hij toch dat veel investeerders het zullen aanvaarden, omdat ze niet in het nieuwe Euronav willen investeren. Dat verlaagt de liquiditeit voor de overige aandeelhouders.

Euronav zette dankzij hoge markttarieven een sterk derde kwartaal neer ondanks de seizoengebonden druk, aldus Degroof.

Van Beek zal zijn taxaties gaan aanpassen om de recente druk op de tankertarieven weer te geven.

Hij is van mening dat er op een gegeven moment een inhaalbeweging op het gebied van het uit de vaart halen van oude schepen nodig zal zijn, wat zal leiden tot meer krapte aan de aanbodzijde.

Met de verkoop van 24 jonge VLCC’s aan Frontline zal Euronav echter een kleinere blootstelling aan de verwachte bullmarkt hebben dan in het verleden het geval was.

Op de beurs van Brussel noteerde het aandeel Euronav donderdagmorgen 0,8 procent lager aan 16,90 euro.