Beursblik: Degroof verlaagt koersdoel IBA stevig

(ABM FN) Degroof Petercam heeft maandag het koersdoel voor IBA verlaagd van 26,60 naar 18,20 euro, maar met handhaving van het koopadvies. Dit bleek uit een rapport van analist Laura Roba.

Roba verwacht niet dat de tweede helft van 2023 zal compenseren voor de tegenvallers in de eerste zes maanden van dit jaar. Wel denkt zij dat de tweede jaarhelft een stuk beter zal worden, en benadrukte zij dat de situatie onder controle lijkt. IBA meldde geen verdere vertragingen bij de update over het derde kwartaal. Zes systemen zullen conform verwachting worden geïnstalleerd, terwijl er over twee systemen nog onzekerheden bestaan.

Roba verwacht dat de brutomarge in de tweede jaarhelft zal verbeteren naar circa 30 procent. In 2022 was deze marge nog 35 procent, maar daar droegen ook eenmalige meevallers aan bij. Voor 2023 rekent Degroof voor IBA op een negatieve REBIT van 3,7 miljoen euro.

Verder denk Roba dat 2024 op het vlak van protonsystemen vergelijkbaar zal zijn met 2023. “De echte versnelling vindt vanaf 2025 plaats”, verwacht de analist. Dan zullen ook de 10 systemen die in Spanje worden geplaatst bijdragen. 

Het verlaagde koersdoel biedt nog altijd een opwaartse ruimte van 70 procent, merkte de analist op.