Beursblik: Deutsche Bank verlaagt koersdoel Umicore
(ABM FN) Deutsche Bank heeft het koersdoel voor Umicore verlaagd van 30,00 naar 23,00 euro met handhaving van het Houden advies. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Tristan Lamotte.
Gezien het zwakke winstmomentum, inclusief lagere marges bij de de batterij-activiteiten, beschouwt Lamotte het aandeel als correct gewaardeerd op 8 keer de EBITDA in 2024.
Hij verwacht dat de EBITDA in de tweede helft van 2023 met 17 procent op jaarbasis daalde tot 456 miljoen euro, waarbij de lagere metaalprijzen de groei in Energy & Surface Technologies meer dan neutraliseerde.
Voor 2024 verwacht Lamotte een lichte daling van de EBITDA met 2,5 procent.
Naar zijn mening zal het management van Umicore de verwachting uitspreken van winstgroei in E&ST, maar ook van een winstdaling in Recycling en een onzeker beeld in Catalysis.
Lamotte verlaagde zijn EBITDA-taxaties met gemiddeld 4 procent voor de periode 2023 tot en met 2026, dit grotendeels tegen de achtergrond van lagere metaalprijzen.
