Beursblik: Deutsche Bank verlaagt koersdoel Umicore
(ABM FN) Deutsche Bank heeft het koersdoel voor Umicore verlaagd van 23,00 naar 21,00 euro met handhaving van het Houden advies. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Tristan Lamotte.
De EBITDA van Umicore daalde in het tweede halfjaar van 2023 met 18 procent op jaarbasis, waarmee het resultaat 3 procent onder de consensus uitkwam.
De outlook van Umicore was eveneens zwak, aldus Deutsche, en lag 6 procent onder de consensus
Lamotte verlaagde zijn taxatie voor de winst per aandeel voor 2024 en 2025 met 4 tot 8 procent.
De marges voor de kathodeactiviteiten waren “wellicht beter” dan verwacht, maar de omvang van deze activiteiten was dan weer kleiner dan verwacht in de context van de hele groep.
Lamotte was blij met de verbeterde zichtbaarheid bij Battery Materials, maar die zichtbaarheid zal bij de publicatie van de halfjaarcijfers nog verder aangescherpt moeten worden. Het is echter volgens de analist onwaarschijnlijk dat de groei van Battery Materials soepel zal verlopen.
Daarom beschouwt Lamotte Umicore als redelijk gewaardeerd op 7,7 keer de EBITDA voor 2024.
