Bel20 wint terrein in mei
(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week gedaald, waarbij rente- en inflatievrees opnieuw het sentiment domineerden. Bij een slot van 3.918,09 punten op vrijdag verloor de Bel20 1,3 procent op weekbasis. Vorige week eindigde de sterindex op 3.969,92 punten, toen een min van 0,9 procent. Op maandbasis steeg de Bel20 bijna een procent, maar wist de sterindex zich niet boven de 4.000 punten te handhaven.
Beleggingsspecialist Justin Blekemolen van Lynx wees erop dat de aandacht van beleggers na een sterk cijferseizoen weer is verschoven naar het monetaire beleid van centrale banken. Daarom ging afgelopen week veel aandacht uit naar inflatiecijfers uit de eurozone en de Verenigde Staten.
In de eurozone kwam de inflatie in mei op jaarbasis uit op 2,6 procent, waar 2,5 procent was voorzien. In april stond de inflatie op 2,4 procent. Ook de kerninflatie, die voor de Europese Centrale Bank belangrijk is, nam toe, van 2,7 naar 2,9 procent.
De oplopende inflatie was vooral te danken aan een hogere diensteninflatie. Volgens econoom Bert Colijn van ING was dat effect te zien in verschillende grotere landen, “waarbij Duitsland, Spanje en Frankrijk allemaal een aanzienlijke stijging lieten zien.”
Voor de ECB zijn de vooruitzichten voor de loonontwikkeling “bemoedigend genoeg” om de rente volgende week voor het eerst sinds 2019 te verlagen, zei Colijn, maar de vraag blijft hoeveel verlagingen er kunnen volgen.
“De inflatie in mei dient als waarschuwing dat volgende week misschien niet het begin is van een traditionele verlagingscyclus”, aldus de econoom van ING.
In de VS bleek de PCE-kerninflatie in april uitgekomen op 2,8 procent, gelijk aan een maand eerder, waar een lichte daling was voorzien. Opvallend was verder dat de bestedingen van Amerikanen slechts licht stegen in april, met 0,2 procent, waar dat in maart nog een stijging van 0,7 procent was.
De cijfers waren niet al te spannend en kwamen grotendeels overeen met verwachtingen, maar de inflatie is nog steeds te hoog om een renteverlaging te ondersteunen, zei marktanalist Philip Marey van Rabobank tegen ABM Financial News.
Econoom James Knightley van ING wees erop dat de PCE op maandbasis met 0,2 procent steeg. “Dat is wat we moeten zien om de inflatiezorgen van de Fed te sussen, maar één [maand] is niet genoeg.”
Volgens Knightley is een reeks van 0,2 procent-metingen nodig tussen nu en september, met een verdere afkoeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt en economie om een renteverlaging door de Fed in september mogelijk te maken.
Volgens hoofdstrateeg Philippe Gijsels van BNP Paribas Fortis zijn de marktverwachtingen voor renteverlagingen door de Fed snel afgenomen. De kans op een eerste verlaging in september is inmiddels geslonken tot iets meer dan 50 procent, volgens de CME FedWatch Tool. Kijkend naar de rentebesluiten erna, in november en december, wordt de kans dat er dan nog een renteverlaging volgt, inmiddels ingeschat op minder dan 50 procent.
In de marktenzaal van KBC verwees men afgelopen week verder naar enkele moeizaam verlopen veilingen van overheidsobligaties in de VS afgelopen week, waardoor de obligatierentes opliepen. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg 4,5 basispunten op weekbasis naar 4,517 procent op vrijdag, terwijl de tweejarige variant afgelopen week juist licht daalde, tot 4,92 procent richting het weekend. De Duitse tienjarige Bund bood vrijdag een rendement van 2,672 procent, dat was op weekbasis een stijging van 8 basispunten.
De euro/dollar handelde vrijdag op 1,0878. De olieprijzen daalden op weekbasis rond een procent. Zondag komt OPEC+ bijeen om te praten over de gemaakte productieafspraken. De verwachting is dat de verlaging van 2,2 miljoen vaten per dag wordt gehandhaafd.
Stijgers en dalers
Het aantal stijgers in de Bel20 was afgelopen week vrij beperkt. Koploper Galapagos steeg 1,9 procent op weekbasis. Galapagos gaat samenwerken met Adaptimmune Therapeutics, met een optie om de nieuwe generatie TCR T-celtherapie van het Britse bedrijf exclusief te licentiëren voor hoofd- en halskanker en mogelijke toekomstige vaste tumor indicaties, zo werd afgelopen week bekend. Adaptimmune krijgt hiervoor tot 100 miljoen dollar vooraf en kan ook mijlpaalbetalingen en royalty’s tegemoet zien. Degroof Petercam ziet geen directe impact voor het aandeel Galapagos, omdat het nog lang zal duren voordat Galapagos klaar is om hiermee de markt te betreden.
UCB heeft een positief CHMP-advies voor een hogere dosering met Bimzelx ontvangen. Het aandeel UCB noteerde op weekbasis licht hoger.
Na een moeilijke vorige week in de nasleep van de publicatie van de kwartaalresultaten, wist het aandeel Elia afgelopen week niet te herstellen. Het is wel goed nieuws dat de onderhandelingen vorderen waardoor de Belgische overheidsdiensten een kapitaalverhoging bij de Belgische netbeheerder Elia kunnen doorvoeren, zeiden analisten van KBC Securities. Deutsche Bank verlaagde het koersdoel, maar wel met behoud van het koopadvies. Het aandeel daalde toch 1,0 procent op weekbasis.
Umicore verloor afgelopen week 1,7 procent. Degroof Petercam verlaagde het koersdoel met handhaving van het Houden advies. De bank heeft zijn twijfels over de ontwikkelingen bij het segment batterijmaterialen, na het plotselinge vertrek van CEO Mathias Miedreich. Ook KBC Securities verlaagde het koersdoel om die reden.
De update over het eerste kwartaal van D’Ieteren was over het algemeen positief, zo stelde Kepler Cheuvreux. Ook ING reageerde positief, vooral door de prestaties bij Belron. Beide banken herhaalden hun koopadvies voor het aandeel. D’Ieteren leverde op weekbasis toch 1,6 procent in.
Morgan Stanley verhoogde afgelopen week het advies voor Solvay van Onderwogen naar Gelijkgewogen, zag handelaar Bert van der Pol van Today’s Group. Het koersdoel ging eveneens omhoog, van 21,50 naar 29,00 euro. Toch daalde het aandeel op weekbasis 2,6 procent.
Ageas was afgelopen week hekkensluiter in de sterindex, met een verlies van 5,4 procent op weekbasis.
Buiten de hoofdindex won koploper IBA op weekbasis 5,7 procent, terwijl Retail Estates 7,7 procent moest prijsgeven na het openen van de boeken. Kepler Cheuvreux sprak toch van solide resultaten. Verder werd bekend dat Retail Estates overweegt om een bod uit te brengen op een retailpark gelegen in de Brusselse Rand.
UBS haalde afgelopen week het aandeel Azelis van de verkooplijst en verhoogde het koersdoel van 19,00 naar 20,00 euro. Azelis steeg op weekbasis 3,5 procent in de BelMid. Econocom won op weekbasis 5,2 procent.
Ascencio heeft in de eerste zes maanden van het lopende boekjaar meer huurinkomsten geboekt en de EPRA-winst zien stijgen en verwacht dit jaar een vergelijkbaar dividend uit te keren als vorig jaar. Het aandeel steeg licht op weekbasis. KBC Securities verhoogde het koersdoel van 51,00 naar 52,00 euro.
Atenor steeg afgelopen week 5,5 procent, na het rapporteren van een verdere schuldafbouw. Dankzij de verkoop van zeven projecten hoopt de vastgoedgroep zijn schuld met minstens 150 miljoen euro te verminderen.
Miko verloor op weekbasis 8,7 procent, nadat de koffiespecialist vorige week vrijdag aankondigde dat het dochterbedrijf SAS Koffie in Beerse heeft verkocht. Verder meldde Miko dat het de eerste earn-out heeft ontvangen van 5 miljoen euro op de verkoop in 2021 van de kunststofverwerkingsafdeling Miko Pac aan het Duitse Paccor.
Smallcap Unifiedpost daalde met 6,2 procent bij een slotkoers van 3,36 euro op vrijdag. Degroof Petercam verhoogde nochtans zijn koersdoel voor de fintech van 2,80 naar 3,10 euro, met handhaving van het Houden advies.
Nyxoah haalde 52,5 miljoen dollar op in de VS met de verkoop van 5,7 miljoen aandelen voor 9,25 dollar per stuk. Het aandeel Nyxoah steeg 5,7 procent op weekbasis.
Mithra heeft een extra 2,5 miljoen euro ontvangen als overbruggingsfinanciering. Dit geeft Mithra financiële ruimte tot begin juni 2024. Dat moet voldoende tijd geven om de onderhandelingen te kunnen afronden met onder meer Gedeon Richter, denkt het bedrijf. De handel in het aandeel ligt nog altijd stil.
