Update: flinke winststijging bij Colruyt verwacht
(ABM FN) Terwijl het aandeel Colruyt op de Brusselse beurs op het hoogste niveau sinds september 2021 noteert, zal dinsdag bij de jaarcijfers moeten blijken of dit terecht is.
In afwachting van het jaarrapport bevestigden analisten van UBS vorige week hun koopaanbeveling op het aandeel met een koersdoel van 49,50 euro. De analisten verwachten dan ook een solide jaar.
Verder geloven zij dat structurele verbeteringen van de marges op middellange termijn, in combinatie met een sterker dan verwachte omzetgroei, nog altijd een positief effect kunnen hebben op de aandelenkoers.
UBS verwacht dat Colruyt afgelopen boekjaar de eigen outlook heeft gehaald, ofwel een stijging van de EBIT en de winst met 50 tot 60 procent. De zakenbank mikt op een stijging van de EBIT met 58 procent.
Wat de prognoses voor het lopende boekjaar betreft, verwacht UBS geen concrete winstoutlook, maar wel dat Colruyt voorzichtig zal zijn als het gaat om de marges, die volgens de bank dit jaar en de komende jaren min of meer stabiel zullen zijn.
De analisten van de bank denken ook dat Colruyt in staat was om een brutomarge van 29,5 procent vast te houden. Door toegenomen concurrentie en de noodzaak tot promoties, verwacht UBS evenwel dat de marge dit jaar iets onder druk zal staan.
UBS verwacht dat de omzet afgelopen boekjaar is uitgekomen op 10,8 miljard euro, in lijn met de consensus. Voor het nieuwe jaar rekent de bank op 11,7 miljard euro omzet, 2 procent meer dan de analistenconsensus. Dit is inclusief de overname van de 49 Match-winkels.
Aanstaande dinsdag verwacht UBS ook duidelijkheid over de aandeelhoudersbeloning.
Kepler Cheuvreux, dat een Reduceren advies heeft voor Colruyt, verwacht dat het herstel dat in de eerste jaarhelft zichtbaar was, ook in de tweede helft is doorgezet. Vraag is of de historische retailmarge van 6 procent kon worden hersteld.
Inmiddels noteert het aandeel Colruyt weer op zijn historische premie ten opzichte van zijn Europese sectorgenoten, maar Kepler vindt dit stevig voor een aandeel dat minder rendement en vergelijkbare marges biedt. Daarom hanteert Kepler een koersdoel van 40,00 euro.
Update: om technische redenen nogmaals gepubliceerd
