Bel20 zakt weer onder 4.000 punten

(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week weer onder de 4.000 punten gezakt. Op een slot van bijna 3.984 punten op vrijdag verloor de Bel20 1,4 procent op weekbasis. Vorige week vrijdag sloot de sterindex nog op ruim 4.040 punten, toen een winst van 2,0 procent.

“Op de beurzen is de temperatuur de afgelopen paar dagen al iets getemperd”, oordeelde investment manager Simon Wiersma van ING.

Het sentiment werd nog enigszins gesteund door het optimisme over een renteverlaging door de Federal Reserve na de zomer. Dovish geluiden van voorzitter Jerome Powell en zijn rechterhand Christopher Waller wakkerden de verwachting aan van drie verlagingen dit jaar, waarvan de eerste mogelijk in september.

De rentehoop zorgde aanvankelijk voor nieuwe records op Wall Street, maar de aanhoudende sectorrotatie drukte richting het weekend op de beurzen.

“Vooral de dreiging vanuit de VS om nog strengere regels te implementeren voor export van chips(machines) naar China drukken zwaar op het sentiment”, zei Wiersma van ING.

Verder was er aandacht voor de politieke situatie in de VS en het rentebesluit in de eurozone.

“Na het weekend probeerde de markt de gevolgen in te schatten van de aanslag op Republikeins presidentskandidaat Trump”, klonk het uit de marktenzaal van KBC.

“De geschiedenis zal zich de foto herinneren van Trump met opgeheven vuist en een bloedend oor, maar bovenal heeft deze gebeurtenis de campagne veranderd en is het zeker dat Trump de presidentsverkiezingen zal winnen. Dit scenario heeft de angst voor een opleving van de inflatie weer aangewakkerd, gezien het programma van Trump”, zei hoofdeconoom van CBC Banque Bernard Keppenne.

Toch werden afgelopen week niet massaal de veilige havens, zoals obligaties, de dollar en goud opgezocht na de schietpartij op Trump. Bitcoin profiteerde wel van de toegenomen kans dat hij opnieuw president wordt.

De uitverkiezing van Trump zou ook van invloed kunnen zijn op de inflatie-ontwikkeling in de eurozone. In dat kader ging de aandacht afgelopen week ook uit naar het rentebesluit van de Europese Centrale Bank. Conform de verwachting handhaafde de ECB zijn huidige rentetarieven. De vraag voor de markten was dan ook: wanneer komt de volgende renteverlaging?

In het rentebesluit benadrukte de ECB dat men “zich niet op voorhand vastlegt op een bepaald rentetraject.”

Voorzitter Christine Lagarde gaf in haar persconferentie aan dat het geen gegeven is dat de rente in september opnieuw wordt verlaagd.

“Dat ligt nog helemaal open”, aldus de ECB-voorzitter.

Econoom Keppenne oordeelde na het rentebesluit dat de ECB “op geen enkele manier” de deur open heeft gezet voor een volgende renteverlaging.

Volgens Keppenne is alles nog mogelijk tijdens de vergadering in september “en herinnerde Christine Lagarde ons eraan dat de ECB “data-afhankelijk” is en per rentebesluit zal handelen.

De euro/dollar handelde vrijdag net onder de 1,09 en daarmee op weekbasis slechts licht lager. De Amerikaanse rentes stegen afgelopen week licht, terwijl de Europese rentes juist licht daalden.

De oliemarkten daalden op weekbasis. Zwakke economische cijfers uit China wakkerden de zorgen over de mondiale energievraag aan.

Stijgers en dalers

Argenx daalde afgelopen week 0,6 procent in de sterindex. Het Gentse biotechbedrijf hield een R&D-dag en kondigde met zijn partner Zai Lab de goedkeuring aan van de injectie van efgartigimod alfa voor gegeneraliseerde myasthenia gravis in China. In reactie hierop handhaafde Kepler Cheuvreux zijn Houden advies voor het aandeel en zijn koersdoel van 465 euro.

Ageas verloor 2,4 procent op weekbasis. Branchegenoot Scor ging afgelopen week op de beurs van Parijs fors onderuit na een winstwaarschuwing. Het aandeel Scor verloor meer dan 20 procent op weekbasis.

JPMorgan startte de opvolging van Aedifica met een Overwogen advies en een koersdoel van 70 euro. Aedifica steeg afgelopen week met 2,5 procent.

In Europa en wereldwijd stonden halfgeleideraandelen onder druk. Ook Melexis ontsprong de dans niet. Het aandeel was hekkensluiter in de sterindex, met een verlies van 6,2 procent op weekbasis. Galapagos daalde met 4,2 procent. Solvay was koploper in de Bel20 met een weekwinst van 4,4 procent.

Elia daalde 0,9 procent op weekbasis. Het bedrijf investeert 12,5 miljoen euro in SET Fund IV. SET Fund IV is een internationaal venture capital fonds met een waarde van 200 miljoen euro dat beheerd wordt door SET Ventures.

Sofina daalde afgelopen week met 2,4 procent in de Bel20. Kepler Cheuvreux schreef in een rapport dat de holdings in de Benelux na een aantal moeilijke jaren over het algemeen nog steeds ondergewaardeerd zijn. De favoriete holdings van de bank zijn Ackermans & Van Haaren en Sofina. Ackermans daalde 0,8 procent op weekbasis.

De analisten van Kepler zetten Bois Sauvage wel op de kooplijst, waarop het aandeel afgelopen week 3,8 procent steeg in de BelMid en daarmee aan kop ging. Aperam leverde 6,4 procent in en belandde daarmee onderaan in de index voor midkappers.

Anderzijds ging het advies van Kepler voor Gimv omlaag van Kopen naar Houden met een koersdoel van 45 in plaats van 56 euro. Gimv daalde 1,7 procent op weekbasis.

Barco steeg afgelopen week 2,6 procent na de cijfers. Voor heel 2024 werden de margeverwachtingen verlaagd, maar wel rekent Barco op omzetgroei in de tweede jaarhelft en in 2025. Analist Tom Simonts van KBC stelde dat beleggers ondanks de outlookverlaging opgelucht reageerden. Ook valt de koerswinst samen met een bredere beweging waarin beleggers small- en midcaps opvissen. “Het slechte nieuws was blijkbaar al in de koers verwerkt.”

Kepler Cheuvreux verlaagde het koersdoel voor Bekaert van 45 tot 43 euro, zo bleek uit een rapport, dat vooruitkeek naar de halfjaarcijfers van volgende week. Het advies Houden voor het aandeel bleef gehandhaafd. Bekaert daalde op weekbasis met 2,0 procent.

Bpost kampt in de tweede helft van het jaar vermoedelijk met een minder gunstig klimaat voor de toekomstige distributie van drukwerk en aanhoudende zwakte in de Verenigde Staten, stelde Kepler Cheuvreux in aanloop naar de kwartaalcijfers die nog wel solide zullen zijn, verwachten de analisten. Kepler Cheuvreux verlaagde maandag ook het koersdoel op Bpost, van 4,30 tot 3,00 euro. Het Houden advies bleef staan. Het aandeel Bpost daalde 2,8 procent op weekbasis.

De omzet van Orange Belgium is in de eerste helft van 2024 met 2,5 procent gestegen op vergelijkbare basis en de outlook voor heel 2024 is verhoogd. Orange Belgium won afgelopen week 1,5 procent.

De niet-kernactiviteiten stuwden de winst van Wereldhave Belgium in de eerste helft van het boekjaar 2024 op. Het bedrijf houdt echter een slag om de arm wat de guidance voor het volledige boekjaar betreft. Degroof Petercam verlaagde na de cijfers het koersdoel van 70,00 naar 55,00 euro met handhaving van het koopadvies. Het aandeel Wereldhave Belgium steeg 2,2 procent op weekbasis.

Degroof Petercam startte met het volgen van vastgoedgroep QRF met een Houden advies en een koersdoel van 11,50 euro. Het aandeel QRF won 3,0 procent op weekbasis. KBC Securities handhaafde afgelopen week zijn koopaanbeveling en koersdoel van 13 euro voor de vastgoedspecialist. Het doel is om de warenhuisketen uit te breiden naar andere Belgische steden.

Nyxoah daalde bij de smallcaps afgelopen week met 1,0 procent. Scott Holstine werd benoemd als commercieel directeur voor de lancering van de medische producten van het bedrijf in de Verenigde Staten.