Zwaargewichten duwen Bel20 weer boven 4.000 punten

(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week flink gestegen. Op een slot van ruim 4.088 punten op vrijdag won de Bel20 2,6 procent op weekbasis. Vorige week vrijdag sloot de sterindex op bijna 3.984 punten, toen een verlies van 1,4 procent op weekbasis.

De sterindex blijft sterk, volgens beleggingsspecialist Justin Blekemolen van Lynx.

“In de afgelopen weken vormde de index steeds hogere bodems. Dit duidt op een toenemende vraag onder beleggers”, aldus Blekemolen, die een weerstand zag bij 4.045 punten. Nu de Brusselse sterindex door deze weerstand is gebroken, zou de kooplust volgens de expert verder moeten toenemen.

“Hiermee zal er potentieel vrijkomen voor een stijging richting eerdere koerstoppen rond 4.295 en 4.418 punten”, denkt de beleggingsspecialist.

De Bel20 deed het afgelopen week sowieso beduidend beter dan beurzen elders in Europa. Wel had ook in Brussel chipbakker Melexis het lastig, nadat tech in het algemeen en de halfgeleidersector in het bijzonder in de verkoop ging.

“Er zijn wat zorgen of de grote techbedrijven aan de hooggespannen verwachtingen van analisten kunnen voldoen”, zei investment manager Simon Wiersma van ING. Dit leidt tot winstnemingen, maar de beleggingsexpert blijft enthousiast over de sector.  

Dat de verwachtingen hooggespannen waren, bleek ook uit de cijfers van techreuzen Tesla en Alphabet, die beide teleurstelden.

“We moeten natuurlijk niet vergeten dat de grote (Amerikaanse) IT aandelen sinds oktober vorig jaar een enorme rally hebben laten zien, er geen enkele ruimte is voor tegenvallers is en daarmee een excuus om winst te nemen al snel gevonden is”, aldus Wiersma.

De week begon nog rustig qua macro- en bedrijfsnieuws. Ook politiek nieuws vanuit de VS maakte weinig indruk. Zittend president Joe Biden stapte uit de race voor de verkiezingen in november, iets waar de markten al op hadden gerekend, nadat de druk op hem toenam, vooral vanuit zijn eigen Democratische partij.

“Met deze nieuwe wending is een brede Republikeinse verkiezingsoverwinning in november minder zeker geworden”, stelde Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild. Volgens de expert hadden Republikeinen liever Joe Biden tegenover zich gehad in plaats van vicepresident Kamala Harris, die vermoedelijk de vervangende presidentskandidaat wordt bij de Democraten.

Beleggingsspecialist Kevin Verstraete van Lynx wees erop dat Harris beter scoort in de peilingen dan president Biden en een grotere kans lijkt te hebben om Donald Trump te verslaan. Dat zou een zogeheten ‘Trump Trade’, oftewel nieuwe belastingverlagingen voor bedrijven, protectionistische tarieven en minder regelgeving, onder druk kunnen zetten.

In de marktenzaal van KBC werd verder gewezen op de inkoopdata die afgelopen week verschenen. In de eurozone daalde de samengestelde index voor de industrie en diensten tot 50,1, wat nog nauwelijks groei impliceert.

Hoofdeconoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank sprak van een significante terugval in de industrie. De econoom acht op basis van de cijfers een renteverlaging door de ECB in september reëel, maar de prijsontwikkeling is nog een punt van zorg.

“De cijfers waren in ieder geval niet vrolijk te noemen”, zei KBC.

Ook in de VS verslechterde het beeld in de industrie, maar groeide de dienstensector harder.

Het belangrijkste macro-item afgelopen week was echter de PCE-inflatie van vrijdag. In juni kwam de kerninflatie uit op 2,6 procent, gelijk aan het niveau in mei en conform de verwachting. Ook de gewone index bevatte met een daling van 2,6 tot 2,5 procent geen verrassingen.

Volgende week woensdag neemt de Federal Reserve zijn rentebesluit, waarbij de rente vermoedelijk wordt gehandhaafd, ondanks dat voormalig Fed-bestuurder William Dudley zijn oude werkgever opriep om de rente komende week te verlagen, om een mogelijke recessie te voorkomen.

Voorlopig zien de markten volgens KBC weinig reden om de marktverwachting voor een renteverlaging in de niet al te verre toekomst drastisch aan te passen, terwijl de beleidsnormalisering in het vierde kwartaal zal worden voortgezet.

De euro/dollar handelde vrijdag op 1,0857 en daarmee licht lager op weekbasis. De Amerikaanse  en Europese rentes daalden licht richting het weekend

De oliemarkten stonden onder druk. De Chinese centrale bank verlaagde afgelopen week meerdere rentes. Dit wakkerde op de oliemarkten de zorgen over de Chinese economie en de vraag naar olie aan. 

Stijgers en dalers

Zwaargewicht Argenx sloot het tweede kwartaal in de zwarte cijfers af dankzij een sterke stijging van de omzet, terwijl het kasverbruik dit jaar minder dan 500 miljoen euro zal bedragen. Degroof Petercam ziet ruimte om de verwachtingen voor de verkopen van Vyvgart op te trekken. Analist David Seynnaeve blijft koper van het aandeel met een koersdoel van 540 euro. Het aandeel Argenx won afgelopen week 5,3 procent. Deutsche Bank zette het aandeel op de kooplijst en verhoogde het koersdoel naar 500 euro. Jefferies verhoogde het koersdoel ook.

UCB heeft een sterk eerste halfjaar achter de rug en werd ook iets positiever over de omzet in heel 2024. De omzet wordt nu verwacht aan de bovenkant van de bandbreedte van 5,5 tot 5,7 miljard euro uit te komen. KBC Securities verhoogde het koersdoel voor UCB van 143 naar 159 euro met een herhaling van het Accumuleren advies en ABN AMRO Oddo zette het advies op Outperform met een koersdoelverhoging van 107,00 naar 168,00 euro. Het aandeel UCB won op weekbasis 8,5 procent en ging daarmee aan kop in de sterindex.

Umicore kwam afgelopen week ook met cijfers, maar verloor 6,4 procent op weekbasis. Het bedrijf herhaalde zoals verwacht de outlook voor 2024. Daarbij kondigde Umicore wel nieuwe maatregelen aan en werd er 1,6 miljard euro afgeboekt op de divisie Battery Materials.

Melexis daalde afgelopen week 1,7 procent. Halfgeleiders elders in Europa stonden ook onder druk.

Cofinimmo rapporteerde in de eerste helft van 2024 een stijging van het nettoresultaat van de kernactiviteiten met 4 procent tot 119 miljoen euro. Het aandeel Cofinimmo daalde toch 1,5 procent op weekbasis.

Solvay verloor 2,2 procent op weekbasis na een tweetal analistenrapporten. UBS haalde Solvay van de verkooplijst en verhoogde het koersdoel van 25,00 naar 36,00 euro en Degroof Petercam handhaafde het koersdoel op 36,00 euro, maar haalde het aandeel wel van de kooplijst. Analist Frank Claassen van Degroof ziet weinig ruimte voor meevallers in het tweede kwartaal.

Team.blue en Hg kondigden aan het begin van de week aan dat Sofina had ingestemd met een minderheidsbelang in team.blue, genoemd naar dit toonaangevende Europese bedrijf op het gebied van digitale technologie voor ondernemers en KMO’s.

In de daaropvolgende nieuwsbrief zei Sofina dat de intrinsieke waarde in het afgelopen halfjaar licht is gestegen. Op 31 december bedroeg de intrinsieke waarde 274 euro per aandeel Sofina, maar eind juni dit jaar was dit opgelopen naar 286 euro. Degroof Petercam denkt dat de druk op Sofina inmiddels de bodem heeft bereikt en is positief gestemd voor de toekomst.

“De toekomst ziet er goed uit, dus kopen”, aldus Degroof Petercam. Het aandeel Sofina won 4,2 procent.

WDP verloor daarentegen 5,3 procent op weekbasis en belandde daarmee onderaan in de Bel20. WDP heeft in het eerste halfjaar van 2024 een stijging van de winst geboekt en de outlook voor dit jaar herhaald. In reactie op de cijfers verlaagde KBC Securities het koersdoel van 34 naar 32 euro. Het enige minpunt volgens KBC in de cijfers was dat de inkomsten uit zonne-energie met 12,5 procent daalden.

Buiten de hoofdindex daalde Econocom 5,8 procent. Degroof Petercam verlaagde het koersdoel voor Econocom van 2,90 naar 2,50 euro met handhaving van het Houden advies. De resultaten over het eerste en tweede kwartaal kwamen ruimschoots onder de verwachtingen uit. Dit was met name het gevolg van investeringen in verkooppersoneel en in IT & beveiliging. Kepler Cheuvreux verlaagde het koersdoel van 2,50 naar 1,75 euro en het advies ging omlaag van Houden naar Reduceren.

Proximus heeft vrijdag bij de cijfers over het tweede kwartaal de outlook voor 2024 verhoogd. Het telecombedrijf was tevreden over de gang van zaken in het tweede kwartaal. ING sprak van een kleine meevaller. Volgens de bank zit er nog meer rek in de outlook voor dit jaar. Verder meldde Proximus afgelopen week de volledige overname van Fiberklaar voor 246 miljoen euro en werd het mandaat van de CEO verlengd. Ook werd een intentieverklaring ondertekend met onder meer Telenet voor de uitrol in Vlaanderen van fibernetwerken. De Belgische Mededingingsautoriteit kondigde vrijdag aan dat zij een onderzoek opent of deze overeenkomst de mededinging tussen de aanbieders van telecommunicatiediensten ongunstig kan beïnvloeden.

Het aandeel Proximus daalde op weekbasis 13,3 procent en was daarmee de sterkste daler in de BelMid. Koploper Barco won 4,5 procent.

Bekaert boekte in de eerste helft van 2024 een lagere omzet. Verder rekent Bekaert op een omzetdaling over heel het jaar vanwege vertragingen in bepaalde segmenten. Het aandeel Bekaert verloor 2,9 procent op weekbasis.

Bij de smallcaps moest Sequana Medical afgelopen week liefst 29 procent prijsgeven.

Vastned Belgium heeft in de eerste helft van dit jaar het resultaat onder druk zien staan. Het EPRA-resultaat bedroeg 6,7 miljoen euro. Dat was 7,1 miljoen euro in de vergelijkbare periode vorig boekjaar. Deze daling is een gevolg van de stijging van de rentekosten. Het aandeel Vastned Belgium sloot 0,7 procent hoger op weekbasis.