Beursblik: Unifiedpost krijgt goede prijs voor desinvestering
(ABM FN) Unifiedpost heeft gemengde resultaten over de eerste jaarhelft laten zien, maar heeft ook een bedrijfsonderdeel tegen een goede prijs weten te verkopen. Dit schreef analist Michael Roeg van Degroof Petercam dinsdag in een rapport.
Over de halfjaarcijfers zei Roeg dat de omzet en de brutowinst meevielen, de EBIT en de winst voor belastingen conform verwachting waren en de EBITDA en de nettowinst tegenvielen.
De omzet overtrof de verwachting van Roeg met 5 procent, de brutowinst was zelfs 31 procent beter dan verwacht.
De outlook van Unifiedpost voor een break-even vrije kasstroom werd uitgesteld van 2024 naar eind 2025. Dat is het gevolg van desinvesteringen. De verkoop van het Nederlandse onderdeel Identity Access haalt 8,3 miljoen euro aan EBITDA weg, merkte Roeg op.
De desinvestering levert volgens Roeg echter een zeer goede prijs op, maar neemt dus ook een groot deel van de winstpotentie weg.
Dit betekent dat Roeg flink aan de slag moet met zijn taxaties, wat gevolgen zal hebben voor zijn koersdoel. Dat staat nu nog op 3,10 euro met een Houden advies.
Overigens zal Unifiedpost door de verkoop wel al zijn schulden wegwerken. Aan het einde van het eerste halfjaar schat Roeg dat er na de verkoop 31 miljoen euro in kas zat. “Maar de desinvestering maakt dat het bedrijf ook meer verlieslatend is”, waarschuwde de analist.
Op de beurs van Brussel noteerde het aandeel Unifiedpost dinsdag 0,9 procent lager aan 3,40 euro, na een positieve opening.
