Beursblik: solide winstgevendheid IBA
(ABM FN) IBA heeft in de eerste helft van dit jaar een solide winstgevendheid laten zien, maar dat vertaalde zich niet naar een hogere vrije kasstroom. Dit merkten analisten van Kepler Cheuvreux donderdag in een rapport op.
De orderinstroom stond met een daling van 9 procent op jaarbasis onder druk, maar het orderboek blijft goed gevuld, aldus Kepler. De aangepaste EBIT overtrof de verwachtingen, dankzij hogere marges en iets lagere operationele kosten, zagen de analisten.
De nettowinst was grofweg conform de consensus, waarbij lagere belastingen deels konden compenseren voor hogere financierings kosten.
IBA handhaafde donderdag de outlook voor de middellange termijn.
“Al met al zien we ruimte voor beperkte opwaartse bijstellingen van de EBIT-taxaties voor 2024, maar voor de vrije kasstroom en kaspositie zullen de ramingen wat omlaag moeten”, aldus Kepler. “De marges zijn bemoedigend, maar de vrije kasstroom niet bepaald. Dit kwam niet als een verrassing, nadat een vergelijkbaar beeld al in het eerste kwartaal te zien was”, aldus de analisten.
Voor een duurzamere stijging van het aandeel, denkt Kepler dat de vrije kasstroom moet verbeteren. “Er daar is nu weinig zicht op.”
Kepler Cheuvreux handhaafde dan ook het Reduceren advies met een koersdoel van 12,00 euro. Het aandeel steeg donderdagochtend met 3,4 procent tot 12,34 euro.
