Beursblik: outlook Recticel niet indrukwekkend
(ABM FN) Het halfjaarbericht van Recticel liet zowel plus- als minpunten zien. Dit bleek vrijdagmorgen uit een analistenrapport van Kepler Cheuvreux.
Vertrekkend van een lage vergelijkingsbasis in de eerste helft van 2023, zijn de resultaten aanzienlijk verbeterd, aldus Kepler. De omzet overtrof de verwachtingen van de analisten met 8 procent en de consensus zelfs met 16 procent.
De aangepaste EBITDA kwam uit op 25,1 miljoen euro, of 4 procent boven dan de verwachtingen van de bank en 7 procent meer dan de consensus.
De outlook werd aangepast, maar lijkt getemperd.
Hoewel het bedrijf streeft naar aanhoudende volumegroei in de tweede helft van het boekjaar, verwacht het management maar 50 miljoen euro aan aangepaste EBITDA in 2024. Dit impliceert slechts een lichte verbetering op jaarbasis in de laatste zes maanden van dit jaar, ondanks een betere kostenbasis en de REX-overname, aldus Kepler.
De consensus ligt momenteel nog op 52,6 miljoen euro, dus verwacht Kepler dat de consensus met ongeveer 5 procent zal dalen.
De netto kaspositie kwam lager uit dan verwacht op 58 miljoen, of 35 procent onder de consensusverwachtingen van 88 miljoen euro. De opstart van Trimo en de integratie van Rex Panels werden onderschat, denkt Kepler.
De bank blijft koper van Recticel met een koersdoel van 16,50 euro.
Het aandeel Recticel noteert vrijdag op de Brusselse beurs aan 12,24 euro en dat is 4,6 procent meer dan het slotniveau van donderdag.
