Beursblik: Barclays verhoogt koersdoel D’Ieteren
(ABM FN) De correctie van het aandeel D’Ieteren na onder meer de aankondiging van een superdividend, biedt een mooie koopkans. Dit stelden analisten van Barclays, die het koersdoel verhoogden van 255,00 naar 275,00 euro.
Na de bekendmaking van de halfjaarresultaten op maandagavond en een speciaal dividend van 74 euro per aandeel, daalde het aandeel D’Ieteren, “waardoor een volgens ons zeer aantrekkelijke beleggingsopportuniteit ontstond”, aldus Barclays.
“Zodra het speciale dividend in het vierde kwartaal wordt uitbetaald, zal D’Ieteren worden verhandeld tegen slechts 10 keer de winst, wat ons vertrouwen geeft om ons koersdoel tot september 2025 te verhogen van 255,00 euro naar 275,00 euro.”
Dochteronderneming Belron zal nieuwe schulden aangaan om de dividenduitkering mogelijk te maken. De schuldratio zal vermoedelijk stijgen naar 5,5, wat sommige beleggers “vrij hoog” zullen vinden, en een reden zou kunnen zijn om het aandeel te verkopen.
Eind 2024 schat Barclays dat de schuldratio is gedaald naar 4,7 en eind 2025 naar 3,7.
Barclays wees er ook op dat Belgische particuliere beleggers 30 procent roerende voorheffing zullen moeten betalen op het ontvangen dividend van 74 euro per aandeel. Ook dit zou een reden volgens Barclays kunnen zijn dat beleggers hun aandelen verkochten.
Barclays voegde verder toe dat de omzetgroei van Belron in de eerste jaarhelft 7 procent bedroeg en dat de marges daalden, waardoor de aangepaste EBIT met 3 procent steeg, terwijl de markt gewend was aan een groei van 10 procent of meer bij Belron.
Ten aanzien van de mogelijke beursgang van Belron, gaf het management bij de halfjaarcijfers geen specifieke commentaar, terwijl sommige beleggers zich afvroegen of de herkapitalisatie van Belron een opmaat zou kunnen zijn naar een beursgang. D’Ieteren zei volgens Barclays dat het alle opties bekijkt.
Volgens de prognoses van het management, zal de EBITDA-groei van Belron versnellen van ongeveer 9 procent dit jaar naar 15 procent in 2025, uitgaande van normale marktomstandigheden en margeverhoging, aldus de analisten van de Britse bank.
Het aandeel D’Ieteren won vrijdagmiddag 3,3 procent op 203,60 euro.
