Beursblik: Kepler Cheuvreux verlaagt koersdoel D’Ieteren
(ABM FN) Kepler Cheuvreux heeft dinsdag het koersdoel voor D’Ieteren verlaagd van 250,00 naar 245,00 euro, maar met handhaving van het koopadvies. Dit bleek uit een rapport van de bank.
De analisten van Kepler actualiseerden hun model na de resultaten over het eerste halfjaar en de geplande reorganisatie. Hoewel de schattingen van de analisten aan de operationele kant niet dramatisch veranderen, pasten ze wel hun verwachtingen aan voor de rentekosten, gerelateerd aan de reorganisatie en het buitengewone dividend.
Hierdoor verlaagden de analisten hun taxaties voor de aangepaste winst voor belastingen met respectievelijk 3,8, 22,3 en 18,6 procent. Met uitzondering van enkele rentekosten is zijn de ramingen voor aangepaste winst voor belastingen daarmee nagenoeg in overeenstemming met de richtlijnen van het management voor 2024.
Zelfs met de extra hefboomwerking blijft het oorspronkelijke investeringsscenario overeind, aangezien de onderliggende bedrijven waarde blijven creëren en rijk zijn aan katalysatoren, aldus de analisten.
Kepler maakt zich ook geen zorgen over de financiering bij Belron, gezien de huidige kasstroomgeneratie.
Verder zijn de analisten het niet eens met een recent gepubliceerd negatief persartikel over D’Ieteren. Kepler denkt dat een concentratie van familiebezit goed kan zijn voor de waardecreatie en veel beleggers de voorkeur geven aan een buitengewoon dividend.
Ten slotte verhogen de analisten aan de operationele kant de schattingen voor 2024 voor Belron, TVH en Auto, maar verlagen ze hun schattingen voor PHE. Voor 2025 en 2026 verhogen ze juist de schattingen voor TVH en Auto, maar verlagen ze de taxaties voor Belron en PHE iets.
Het aandeel D’Ieteren daalde dinsdag met 1,0 procent bij een koers van 195,80 euro.
