Beursblik: Nvidia groeit minder hard
Nvidia zal in het derde kwartaal van dit boekjaar vermoedelijk een hogere omzet hebben geboekt, maar de groei zal op kwartaal- en jaarbasis opnieuw lager zijn uitgekomen dan in de verslagperiodes ervoor. Dit is de verwachting van de markt in aanloop naar de cijfers van de Amerikaanse chipreus, die woensdag nabeurs verschijnen.
Analist Daniel Ives van Wedbush wees in een vooruitblik op het patroon dat Nvidia nipt de verwachtingen zal verslaan, maar verwacht dat het bedrijf het nog iets beter zal doen dan dat. Ives wees daarbij op de kracht van AI.
Analisten geraadpleegd door FactSet rekenen voor het derde kwartaal op een omzet van 33,1 miljard dollar, een stijging op jaarbasis van 83 procent. In het tweede kwartaal behaalde Nvidia een omzet van 30 miljard dollar, toen een groei van 122 procent en in het eerste kwartaal lag de omzetgroei op jaarbasis op 262 procent.
Ook op kwartaalbasis is volgens FactSet een vertraging van de groeitrend zichtbaar. In het derde kwartaal lag de groei ten opzichte van de drie maanden ervoor vermoedelijk op 10 procent, waar dat in het eerste en tweede kwartaal nog respectievelijk 18 en 15 procent was.
Belangrijk is de omzetontwikkeling bij datacenters. Die lag in het tweede kwartaal op 26,3 miljard dollar.
Verder rekent de markt op een aangepaste winst per aandeel van 0,71 dollar, volgens analisten die FactSet raadpleegde.
Voor het derde kwartaal rekende Nvidia zelf op een omzet van 32,5 miljard dollar, plus of min 2 procent, en een aangepaste brutomarge van 75,0 procent, met een eventuele afwijking van 50 basispunten. In het tweede kwartaal kwam de aangepaste brutomarge uit op 75,7 procent.
Wanneer komen de Blackwell-chips?
Analisten kijken verder vooral naar de verwachtingen van de vraag naar de nieuwe Blackwell AI-chips, volgens beleggingsspecialist Justin Blekemolen van Lynx.
“Deze chips zijn cruciaal voor de verdere groei van Nvidia, gezien de toenemende vraag naar kunstmatige intelligentie en machine learning”, aldus de expert.
In aanloop naar de cijfers woensdagavond berichtte techwebsite The Information afgelopen zondag dat Nvidia opnieuw een probleem ervaart met de Blackwell-chips. De servers die de chips gebruiken zouden oververhit raken, aldus The Information.
Het ontwerp werd eerder al aangepast, waardoor de leveringen werden uitgesteld. Bij de cijfers over het tweede kwartaal zei CEO Jensen Huang echter dat Nvidia in de laatste maanden van 2024 al miljarden aan omzet verwacht uit de verkoop van Blackwell-chips.
Analist Koen Hoorelbeke van Saxo Bank stelde in een vooruitblik dat de derdekwartaalcijfers “cruciaal” zijn voor het momentum van Nvidia.
“Ondanks een positief vooruitzicht, brengt de hoge waardering van Nvidia risico’s met zich mee. Een koers-winstverhouding van 38,8x laat weinig ruimte voor fouten, waardoor het aandeel gevoelig is voor tekenen van afnemende vraag”, volgens de analist.
De markt blijft volgens Hoorelbeke optimistisch, met een sterke vraag naar AI-chips en de lancering van Blackwell die de groeiverwachtingen aanjagen.
“Hoge waardering, aanbodbeperkingen en toenemende concurrentie brengen echter potentiële risico’s met zich mee. Voor op groei gerichte investeerders blijft Nvidia een aantrekkelijk AI-spel, maar om momentum te behouden, is voortdurende innovatie en effectief aanbodbeheer vereist”, volgens de expert van Saxo.
Outlook
Volgens analisten van CMC zal de omzetgroei van Nvidia “dramatisch” afnemen in het lopende vierde kwartaal. Vooralsnog wordt gerekend op een groei van 67,5 procent op jaarbasis, met een totale omzet van 37 miljard dollar, aldus CMC, en een aangepaste winst per aandeel van 0,82 dollar. De omzet bij datacenters raamt CMC op 32,9 miljard dollar in het vierde kwartaal.
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
