Beursblik: kasstroom IBA in vizier van beleggers
(ABM FN) De kasstroom van IBA, een wereldwijd opererende protonspecialist, zal donderdagochtend nauwlettend in de gaten worden gehouden door analisten wanneer het bedrijf cijfers zal publiceren.
Na de halfjaarcijfers wees Kepler Cheuvreux erop dat, om de aandelenkoers duurzaam te zien stijgen, “de vrije kasstroom moest verbeteren”. De bank merkte toen echter ook op dat hier weinig zicht op was. De verwachting was dat de kasstroom pas in 2026 weer positief zal zijn.
Bij het bedrijf uit Louvain-la-Neuve steeg de omzet in de eerste zes maanden van het jaar met 21,9 procent tot meer dan 206 miljoen euro. Dit was te danken aan een versnelde omzetting van orders in daadwerkelijke omzet en hogere inkomsten uit diensten in alle divisies.
Ondanks deze omzetgroei werd er een nettoverlies van 10,3 miljoen euro geleden, maar de REBITDA liet wel een sterke stijging zien.
IBA benadrukte dat het investeert in zijn toekomstige groei, en dat gaat gepaard met verliezen. De balans is volgens IBA echter gezond.
Volgens Degroof Petercam vordert IBA volgens plan. “Dat 2024 nog een overgangsjaar zal zijn voordat eind 2025 een echte versnelling van de winstgevendheid begint, is niets nieuws.”
PanTera
Tijdens het derde kwartaal rondde PanTera, een joint venture van IBA, met succes een financieringsronde af. Analisten waren hierover te spreken.
Degroof Petercam verhoogde het koersdoel van 19,20 euro naar 21,40 euro en merkte op dat de 134 miljoen euro die PanTera heeft opgehaald het bedrijf waardeert op ongeveer 280 miljoen euro.
De omvang van deze kapitaalinjectie en de kwaliteit van de investeerders zijn een teken van vertrouwen in de technologie van PanTera, zei Degroof.
Op basis van de waardering van 280 miljoen euro kan het belang van 31,3 procent van IBA worden gewaardeerd op 87,6 miljoen euro, wat aanzienlijk hoger is dan de boekwaarde die Degroof in haar model had staan.
Hoewel de analist voorzichtig blijft over de winstgevendheid en conversie van de orderportefeuille in daadwerkelijke omzet op de korte termijn, voorziet Degroof sterke groeivooruitzichten voor IBA in de toekomst.
Het orderboek staat, zo benadrukte de bank, op recordhoogte en bovendien nemen de terugkerende service-inkomsten toe. Dat zorgt voor meer stabiliteit en zichtbaarheid in de toekomst.
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
