Lagarde: ECB weet eindpunt rente nog niet
De Europese Centrale Bank zal de rente vermoedelijk verder verlagen, maar kan niet zeggen waar het eindpunt ligt, terwijl dreigende importheffingen voorlopig moeilijk in kaart zijn te brengen door de centrale bank. Dit was de boodschap van voorzitter Christine Lagarde donderdag in een toelichting op het rentebesluit.
Het besluit om de rente vandaag met 25 basispunten te verlagen, was “unaniem”, zei Lagarde in haar persconferentie, en er werd daarbij niet gesproken over een verlaging van 50 basispunten, iets waar de markt overigens ook geen rekening mee hield.
Lagarde herhaalde opnieuw dat de ECB “per bijeenkomst” zal besluiten wat het met de rente doet, waarbij men inkomende macrocijfers en andere informatie gebruikt.
“We gaan ons niet vastleggen”, herhaalde de ECB-voorzitter, die aangaf dat een concrete forward guidance onrealistisch is.
En terwijl de markt speculeert over de neutrale rente: oftewel het niveau waarop de economie noch gestimuleerd noch afgeremd wordt en de inflatie dus stabiel blijft, benadrukte Lagarde donderdag dat dit voorbarige discussies zijn. En dat geldt ook voor de eindrente.
Omdat de ECB zich nergens op vastlegt, kan de centrale bank ook niet zeggen wanneer het “conceptuele principe van een neutrale rente” wordt bereikt of wat er daarna gebeurt, aldus Lagarde.
“Ik kan vandaag niet zeggen of we onder een neutraal niveau uit zullen komen”, aldus de ECB-voorzitter, die wel aangaf dat de rente zich in een neerwaarts trend bevindt.
Volgens econoom Mark Wall van Deutsche Bank is de ECB inderdaad nog niet klaar met het verlagen van de rente, in elk geval tot een neutraal niveau, of mogelijk zelfs daaronder.
Econoom Carsten Brzeski van ING is het daar mee eens. Volgens hem is de depositorente met 2,75 procent nog steeds restrictief. “Te restrictief voor de huidige zwakke economie van de eurozone”, aldus Brzeski.
In het vierde kwartaal kwam de groei in de eurozone tot stilstand, onder meer omdat in de grootste economieën, Duitsland en Frankrijk, sprake was van een lichte krimp, zo werd vanochtend bekend.
Volgens Lagarde blijft de economie op korte termijn zwak, maar blijven de voorwaarden voor herstel aanwezig. Wel zijn er neerwaartse risico’s voor de economische groei, waarbij dreigende importheffingen de wereldeconomie kunnen verzwakken, zei de ECB-voorzitter.
Daarbij zouden eventuele handelsbeperkingen de inflatievooruitzichten onzeker maken, maar speculeren over een mogelijke impact is lastig, volgens Lagarde.
“We hebben geruchten, verklaringen, veronderstellingen, maar niets duidelijk tastbaars qua analyse”, zei Lagarde donderdag over de importheffingen waar vooral de Amerikaanse president Donald Trump mee dreigt.
Het is volgens de ECB-voorzitter Lagarde een complexe zaak, waarbij de economen van de centrale bank zeer zorgvuldig moeten kijken naar data en andere informatie, die vervolgens moeten worden meegenomen in de economische verwachtingen.
“Het enige wat we zeker weten is dat importheffingen een wereldwijde negatieve impact zullen hebben”, aldus Lagarde.
De ECB verwacht vooralsnog dat de inflatie in 2025 de doelstelling zal bereiken.
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
