Beursblik: Galapagos koopwaardig
De boodschap van Galapagos om de eerder aangekondigde opsplitsing in twee bedrijven te heroverwegen en Henry Gosebruch te benoemen als CEO ter vervanging van Paul Stoffels betekent dat het aandeel eerder dan voorzien weer koopwaardig is. Dit zei analist Sebastiaan van der Schoot van Van Lanschot Kempen in gesprek met ABM Financial News.
Stoffels kwam circa drie jaar geleden aan het roer te staan van Galapagos en zette toen een nieuwe koers uit, met een focus op celtherapie.
Onder beleggers was er volgens Van der Schoot echter veel scepticisme over de keuze voor celtherapie. Er is veel concurrentie en de vraag is dan ook of er wel voldoende geld kan worden verdiend als Galapagos in 2027 of 2028 op de markt komt met zijn therapieën. “Veel beleggers vrezen een waste of money”, aldus de analist van Van Lanschot Kempen.
Dat is ook de reden dat het aandeel Galapagos momenteel slechts op 50 procent van zijn royale kaspositie wordt gewaardeerd, aldus Van der Schoot.
Daar komt nog bij dat Gilead, dat een belang van iets meer dan 25 procent in Galapagos heeft en ook een samenwerkingsovereenkomst heeft die nog tot 2029 loopt, zelf ook actief is in celtherapie. “Die zitten er niet echt op te wachten dat Galapagos actief is in celtherapie”, denkt Van der Schoot.
Van Lanschot Kempen was voorgesorteerd op de splitsing, maar nu dit niet gebeurt en Gosebruch de hele onderneming gaat leiden, in plaats van slechts het nieuw af te splitsen onderdeel, denkt Van der Schoot dat de beleggingscasus een “stuk naar voren wordt gehaald”.
De analist verwacht dat Galapagos binnen zes maanden de eerste overnames zal doen. Van der Schoot denkt dat Gosebruch zich vooral zal richten op immunologie en oncologie. In het verleden werkte de nieuwe topman als strategiedirecteur bij Abbvie en als overnamespecialist bij JPMorgan, merkte de analist op.
Van der Schoot verwacht dat de korting waartegen Galapagos ten opzichte van de kaspositie noteert de komende periode flink zal afnemen.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. info@abmfn.nl
