Beursblik: Degroof houdt geloof in IBA
(ABM FN) Degroof Petercam blijft “geloof houden” in IBA en denkt dat het nu een goed moment is om het aandeel te kopen, na de recente koersdaling die werd veroorzaakt door het opschuiven van de doelstellingen voor de middellange termijn. Dat stelde de bank maandag in een lijvig rapport over de specialist in protontherapie.
Het koopadvies werd herhaald, maar het koersdoel werd verlaagd van 20,00 naar 17,50 euro, wat nog altijd een opwaarts potentieel biedt ten opzichte van de actuele koers op 11,20 euro, hoewel er al enig koersherstel is geweest na de dip vorige maand. In september vorig jaar ging het koersdoel nog omhoog tot 21,40 euro, maar in april bereikte het aandeel een dieptepunt op 9,40 euro.
De analisten verwachten dat de winst zich positief zal ontwikkelen en de aantrekkende winstgevendheid zal leiden tot geruststelling onder beleggers en een hogere waardering van het aandeel.
Na bestudering van het bedrijf concludeerde Degroof dat IBA niet meer alleen draait om de protontherapie, waarin het bedrijf marktleider is. De divisie RadioPharma & Industrial groeit, is stabiel en winstgevend en wordt door de markt over het hoofd gezien, meent Degroof. Toch is het goed voor bijna de helft van de omzet en is de terugkerende EBIT-marge houdbaar op 16 procent. De inkomsten uit diensten zullen de komende vier jaar bijna verdubbelen en dit biedt, samen met het goedgevulde orderboek, stabiliteit, die de volatiliteit van de protontherapie-tak compenseert.
IBA schoof zijn doel van een REBIT-marge van 10 procent vooruit naar 2028, maar de analisten zien genoeg verbetering van de winstgevendheid in het verschiet voor een herwaardering van het aandeel. Op basis van de som der delen kwamen zij tot een koersdoel van 17,50 euro, terwijl de kasstroom zou wijzen op een waardering van 19,00 euro.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. pers@abmfn.be
