Beursblik: ambities Umicore te hoog

(ABM FN) De ambities van Umicore zijn te hoog zijn. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Frank Claassen van Degroof Petercam.

Umicore heeft enkele weken geleden tijdens haar beleggersdag nieuwe financiële doelstellingen voor 2028 gepresenteerd.

Naar de mening van Claassen zijn deze doelstellingen “te ambitieus”, met name voor batterijmaterialen. De analist ziet veel risico’s en twijfelt of de ’take-or-pay-clausules’ volledig zullen werken.

Umicore moet nog steeds bijna 1 miljard dollar investeren in batterijmaterialen om te proberen een deel van het geïnvesteerde kapitaal terug te verdienen, aldus Claassen.

Dit zet ook de balans onder toenemende druk, nu de schuldratio ruim 2,5 bedraagt.

Claassen waardeert de divisie voor batterijmaterialen op 1 euro per aandeel, inclusief de Ionway-joint venture. “Maar bij de huidige beurskoers lijkt het echter een negatieve waarde van 1 tot 2 euro per aandeel.”

“Als Umicore een manier weet te verzinnen om de verborgen waarde van de batterijmaterialen te ontsluiten, dan is dat een game changer, maar we zijn hierover sceptisch en ‘zien is geloven'”, aldus Claassen.

Degroof heeft een Houden advies op Umicore met een koersdoel van 11,00 euro.

Op de beurs van Brussel daalde het aandeel dinsdag met 0,6 procent naar 9,40 euro.

© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. pers@abmfn.be