Gesteggel over importheffingen houdt Wall Street in toom

 De Amerikaanse beurzen zijn een sterke meimaand verdeeld geëindigd. De S&P 500 sloot vrijdag fractioneel lager op 5.911,69 punten, de Dow Jones index won 0,1 procent op 42.270,07 punten en de Nasdaq eindigde 0,3 procent in het rood op 19.113,77 punten. 

Daarmee kwam er een terughoudend einde aan wat een zeer sterke maand was voor de S&P en Nasdaq, met winsten van ruim 6 en 9 procent. Het was voor de S&P zelfs de beste meimaand sinds 1990.

Wel noteren de indices nog enkele procenten onder de all time highs en houdt intussen de onzekerheid op handelsgebied aan.

Marktkenners spreken inmiddels al over een zogeheten ‘TACO-trade’, een afkorting voor “Trump always chickens out”. Volgens Tom Essaye van Sevens Report lijkt de president inderdaad vaak terug te krabbelen na stevige dreigementen op handelsgebied. 

Vrijdag haalde Trump fel uit naar China. Beijing zou zich volgens hem niet aan de afspraken houden en de president heeft daarom geen zin meer om “Mr. Nice Guy” te zijn tegen China.

Zijn minister van financiën Scott Bessent zei donderdagavond al dat de handelsbesprekingen wat lijken vastgelopen. China is intussen bezorgd over het misbruik van exportcontrolemaatregelen door de VS in de halfgeleidersector en andere gerelateerde praktijken. Volgens persbureau Bloomberg overweegt de regering Trump om de beperkingen op de Chinese technologiesector uit te breiden met nieuwe regels voor dochterondernemingen van bedrijven die onder de Amerikaanse beperkingen vallen.

En zo domineerde het handelsnieuws opnieuw de beursweek. Woensdag blokkeerde een Amerikaanse rechter kortstondig de meeste importheffingen die Trump wil opleggen, maar na een beroepsprocedure van het Witte Huis werd de blokkade snel opgeheven. 

“Is dit het einde van de tarieven, of betekent het juridische drama van deze week dat ze nog verder omhoog gaan?”, vroegen de economen van de bank zich af. “Al dat gedoe vergroot alleen maar de onzekerheid waarmee bedrijven worden geconfronteerd”, zeiden economen van ING.

Uit een onderzoek van The Conference Board, dat donderdag werd gepubliceerd, maar al voor de nieuwe handelsperikelen werd uitgevoerd, bleek dat 83 procent van de ondervraagde CEO’s een recessie verwacht in de komende 12 tot 18 maanden.

Misschien wel ’s werelds bekendste topman, Jamie Dimon van JPMorgan Chase, waarschuwde vrijdag op CNBC dat de VS met China moet onderhandelen. Volgens hem is Beijing, in tegenstelling tot wat Trump zegt, niet bang om alle handel met de VS stop te zetten. Dimon bracht onlangs een bezoek aan China.

De juridische onzekerheid en de mogelijkheid van escalatie met handelspartners als China blijven dus drukken op het marktsentiment, volgens beleggingsspecialist Justin Blekemolen van Lynx.

Verder was er vrijdag aandacht voor de PCE-inflatie en het Amerikaanse consumentenvertrouwen. 

De PCE-kerninflatie, de favoriete maatstaf van de Federal Reserve bij het bepalen van het monetaire beleid, kwam in april op jaarbasis uit op 2,5 procent, tegen 2,7 procent in maart. Het algemene inflatiecijfer was 2,1 procent. De algemene en kerninflatie noteerden op maandbasis op 0,1 procent in april. 

“Zowel de Fed als de markt maken zich zorgen dat de importheffingen van president Trump de komende maanden de prijzen flink zullen opdrijven. Dit zal het vermogen van de centrale bank om de economie te ondersteunen beperken als de zwakke gegevens uit de consumentenenquête zich vertalen in veel zwakkere “harde” bestedingsgegevens”, aldus econoom James Knightley van ING.

Het consumentenvertrouwen in de VS bleek in mei echter gestabiliseerd, zo meldde de Universiteit van Michigan, door de opluchting over de Amerikaans-Chinese handelsdeal. Ook de inflatieverwachtingen waren minder hoog dan eerder gedacht. De enquête werd wel afgenomen voor het tarievennieuws van de afgelopen week.

Toch blijft het vertrouwen vrij laag, en hoewel consumenten de outlook voor de economie als niet veel slechter beschouwen dan in april, blijven ze zeer bezorgd over de toekomst, aldus Joanne Hsu van de Universiteit van Michigan.

Tevens werd vrijdag bekend dat de persoonlijke inkomens in april zijn gestegen met 0,8 procent, terwijl de markt rekende op een stijging van 0,3 procent. De persoonlijke bestedingen stegen in lijn met de verwachtingen in april met 0,2 procent.

Een voorlopige Amerikaanse handelsbalans liet voor de maand april een flinke daling van het tekort zien, met 46 procent tot 86,7 miljard dollar.

De inkoopmanagersindex voor de regio Chicago toonde in mei een scherpere krimp dan in de maand ervoor, gezien de daling van 44,6 tot 40,5.

De euro/dollar noteerde vrijdagavond op 1,1354. WTI-olie werd iets goedkoper op 60,79 dollar per vat, nu de markt zich schrap zet voor een mogelijke verdere verhoging van de productie van OPEC+ in juli. Zaterdag organiseert het kartel een videoconferentie.

Bedrijfsnieuws

Marvell Technology daalde met 5,6 procent. De chipfabrikant boekte het afgelopen kwartaal meer winst, terwijl de omzet met 63 procent steeg tot 1,9 miljard dollar, aangewakkerd door de vraag naar kunstmatige intelligentie. De cijfers waren nipt boven de verwachting, terwijl de outlook aan de voorzichtige kant bleek.

Dell Technologies verloor 2,1 procent, ondanks dat de computer- en softwarefabrikant zijn winstverwachting verhoogde.

Tesla leverde 3,3 procent in. CEO Elon Musk nam vrijdag afscheid als adviseur van Trump bij DOGE.

Costco Wholesale eindigde 3,1 procent hoger. De Amerikaanse retailer rapporteerde een hogere winst en gaf inzicht in de maatregelen die het neemt om de blootstelling aan de handelstarieven te verminderen.

Gap daalde met meer dan 20 procent. De kledingretailer voorspelt een vlakke kwartaalomzet en tot 150 miljoen dollar aan tariefkosten.

Ulta Beauty won bijna 12 procent. De cosmetica- en parfumretailer verhoogde zijn outlook voor het hele jaar en rapporteerde over het afgelopen kwartaal een hoger dan verwachte omzet.

Sanofi en Regeneron meldden dat hun experimentele behandeling voor longziekten gemengde resultaten heeft opgeleverd in de laatste fase van het onderzoek. Regeneron verloor 19 procent en Sanofi sloot in Frankrijk ook flink lager.

American Eagle Outfitters daalde met 2 procent, nadat de kledingretailer het afgelopen kwartaal verlies leed en de outlook voor het hele jaar introk.

ZScaler won bijna 10 procent. Het cybersecuritybedrijf rapporteerde een hogere kwartaalomzet en verhoogde de outlook voor het hele jaar.

© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. info@abmfn.nl