Beursblik: Jefferies zet Syensqo op de kooplijst
(ABM FN) Jefferies heeft het advies voor Syensqo verhoogd van Houden naar Kopen en het koersdoel van 70,00 naar 80,00 euro, op basis van een sterke verwachte winstgroei op de middellange termijn. Dat bleek maandag uit een analistenrapport.
De taxaties van Jefferies voor de EBITDA in 2025 zijn 5 procent lager dan de consensusverwachting, maar de analisten rekenen daarna op een winstgroei van 8 procent op de middellange termijn, wat ruim hoger is dan de consensus van 5 procent.
Het feit dat Syensqo de nettoprijzen voor materialen op peil heeft weten te houden, wat in de afgelopen zeven kwartalen een belangrijke positieve factor was, wijst erop dat de kwaliteit van de onderliggende portefeuille beter is dan die van sectorgenoten, merkte Jefferies op.
Zo heeft Specialty Polymers nog steeds EBITDA-marges ruim boven 30 procent, ondanks een volumedaling van ongeveer 12 procent in het eerste kwartaal. Een jaar eerder was dit zelfs nog bijna 40 procent.
Bij Composites liggen de marges boven 20 procent, en zal naar verwachting van het luchtvaartteam van Jefferies tot en met 2027 17 procent per jaar groei in leveringen laten zien, wat zal bijdragen aan de marge door de operationele hefboom.
Consumer Resources zit op de bodem van de cyclus met Novecare of wordt gesteund door structurele groei van de vraag, zoals bij Tech solutions en koper. Het tot Other Solutions afgesplitste Aroma/Oil & Gas drukte de marges hier met 350 basispunten in 2024 en dat zal waarschijnlijk niet verbeteren. Hoewel de verkoopopbrengst waarschijnlijk niet hoog zal zijn, Jefferies komt op een waarde van ongeveer 360 miljoen euro, zullen beleggers positief reageren op een verkoop van dit onderdeel, verwacht Jefferies.
De tweede beursnotering is volgens Jefferies vooral een onnodige afleiding, omdat dit soort zaken doorgaans niet leiden tot een hogere aandelenkoers.
Jefferies merkte maandag nog op dat Syensqo 32 procent goedkoper is dan sectorgenoten.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. pers@abmfn.be
