Beursblik: KBC Securities trekt advies Colruyt op
(ABM FN) KBC Securities heeft het advies voor Colruyt verhoogd van Houden naar Accumuleren, terwijl het koersdoel werd verhoogd van 40,00 naar 41,00 euro. Dit bleek dinsdag uit een rapport van Michiel Declercq.
Hoewel de onlangs gepubliceerde resultaten van Colruyt in lijn waren met de verwachtingen, stelde de afgegeven outlook teleur, aldus de analist.
Wel noemde Declercq de keuze van Colruyt om 80 procent van zijn Franse winkels te verkopen, een goede.
Declercq verwacht dat een volledige exit uit de Franse markt de marges met ongeveer 40 tot 50 basispunten zal doen stijgen in boekjaar 2026/27.
Colruyt slaagde er volgens KBC in om de Franse winkels te verkopen tegen een multiple in lijn met wat nu gangbaar is in de markt.
Maar het herstel van de marges stagneert, zo waarschuwde Declercq. Na een herstel van 150 basispunten in het boekjaar 2023/2024, daalden de marges met 20 basispunten in het boekjaar 2024/2025, vooral door de daling van de vergelijkbare omzet met 0,4 procent.
Deze daling wordt door Declercq voornamelijk toegeschreven aan het zeer concurrerende landschap, waardoor Colruyt 30 basispunten aan marktaandeel verloor in het afgelopen boekjaar.
Hoewel de vergelijkingsbasis naar verwachting dit jaar zal versoepelen, aangezien de meeste Delhaize-winkels tegen april 2024 waren omgebouwd, suggereert de bijgewerkte outlook van Colruyt dat de marges dit boekjaar onder druk zullen blijven staan, waarschuwde Declercq.
Daarentegen zullen meer desinvesteringen en aandeleninkopen de aandelenkoers moeten ondersteunen, aldus nog Declercq. Voor de verkoop van de Franse winkels had Colruyt al een bruto kaspositie van 627 miljoen euro. Dus verwacht de analist dat de aandeleninkoop zal kunnen worden doorgezet.
Op de beurs van Brussel noteerde het aandeel Colruyt dinsdag 1,2 procent hoger aan 37,60 euro.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. pers@abmfn.be
