Beursblik: KBC Securities blijft positief over Azelis
(ABM FN) De huidige waardering van Azelis biedt volgens KBC
Securities een unieke kans voor geduldige beleggers. Dat bleek uit een
woensdagmorgen verschenen rapport van Thibault Leneeuw.
De Belgische distributeur van speciale chemicaliën en ingrediënten heeft het Italiaanse ACEF overgenomen, een distributeur gespecialiseerd in grondstoffen en ingrediënten voor de cosmetica-, nutraceutica-, galenica- en farmaceutische sectoren. De overname versterkt Azelis’ productportfolio en technische expertise in Italië.
Financiële details van de transactie zijn niet bekendgemaakt, maar op basis van de 70 voltijdse medewerkers van ACEF wordt de omzetbijdrage geraamd op ongeveer 50 miljoen euro.
Azelis voert zijn gerichte overname strategie uit en Leneeuw verwacht
meer overnames begin derde kwartaal 2025. Hij had echter wel verwacht dat fusies en overnames eerder
in Latijns-Amerika of de regio Azië-Pacific zouden plaatsvinden.
Hoewel er een toenemend neerwaarts risico is voor zijn
ramingen voor Noord- en Zuid-Amerika als gevolg van wisselkoerseffecten, heeft Leneeuw
al rekening gehouden met een tegenwind van 3,5 procent.
Zelfs als de impact in het tweede kwartaal van 2025
5,1 procent op jaarbasis heeft bedragen, is dit grotendeels voorzien en
weerspiegeld in de huidige koersen.
Wat valuta betreft, verwacht Leneeuw het tweede
kwartaal van 2025 mogelijk zwakker zal zijn geweest dan eerder verwacht vanwege
extra zwakte in het landbouwsegment door het weer. Dit is echter naar zijn mening al volledig verwerkt in
de aandelenkoers.
Azelis is volgens hem een kwalitatief hoogstaand
bedrijf met een leidende positie in een structureel groeiende markt. Toch is het sentiment negatief vanwege de overhang en
de huidige marktdynamiek.
Leneeuw blijft koper van het aandeel met een koersdoel
van 24 euro. Naar zijn mening zijn de negatieve impact van de
overhang en de huidige zwakte in de markt overschat.
Op de beurs van Brussel noteert het aandeel Azelis woensdag
ruim een halve procent lager aan 13,44 euro.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. pers@abmfn.be
