Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel Recticel

(ABM FN) Berenberg heeft het koersdoel voor Recticel verlaagd van 14,50 euro naar 13,50 euro, maar met handhaving van het koopadvies. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Christoph Greulich.

Recticel wist in de eerste helft van 2025 opnieuw te verrassen met een dubbelcijferige groei van zowel de omzet als de volumes, ondanks de uitdagende Europese bouwmarkten, aldus de analist.

Toch drukte de hevige prijsconcurrentie duidelijk op de marges, vulde Greulich aan.

Daardoor kwamen zowel de aangepaste EBITDA in de eerste jaarhelft als de vooruitzichten voor het hele jaar lager uit dan Berenberg had gehoopt.

Greulich blijft echter positief. De transformatie naar een sneller groeiend en winstgevender isolatiebedrijf zet door, en de marktomstandigheden lijken de komende kwartalen gunstiger te worden, betoogde hij.

Bovendien zal de geplande uitbreiding naar de VS naar verwachting een belangrijke impuls geven aan de omzet en de marges.

Greulich verwacht verder dat Recticel zijn groeivoorsprong behoudt en in de tweede jaarhelft een omzetgroei van 8 procent zal weten te realiseren.

Zonder een krachtiger herstel van de vraag zal de prijsdruk echter aanhouden waarschuwde de analist.

Hij voorziet daarom dat de marges grotendeels op het niveau van de eerste helft van boekjaar blijven, wat wel neerkomt op een verbetering van circa 50 basispunten op jaarbaisse, dankzij een gunstige vergelijkingsbasis.

Met een netto kaspositie beschikt Recticel daarnaast over voldoende financiële ruimte “voor verdere opties”, aldus Berenberg.

Op de beurs van Brussel sloot het aandeel Recticel maandag af op 9,65 euro.

© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. pers@abmfn.be