Beursblik: Jefferies terughoudender over UCB
(ABM FN) Jefferies is terughoudender over de marktverwachtingen voor UCB’s ontstekingsremmer Bimzelx en vindt het aandeel van de Brusselse farmaceut te duur. Dit bleek zondag uit een nieuw rapport van de Amerikaanse zakenbank.
Jefferies heeft de sector herbeoordeeld en plakt nu een Underperform advies op UCB, waar de analisten eerder nog een koopadvies voor het aandeel hanteerden.
De zakenbank ziet een neerwaarts risico van 10 tot 15 procent ten opzichte van de marktverwachtingen voor Bimzelx vanaf 2026, gezien de recente vertraging van de volumetrends in de VS en de dynamiek van de markt voor de chronische huidziekte hidradenitis suppurativa.
“Aangezien 50 procent van de consensusverwachtingen voor de omzet van UCB in 2030 afkomstig is van Bimzelx, wordt het aandeel vrijwel uitsluitend verhandeld op basis van de ontwikkeling van dit product”, volgens de analisten.
Met een EV/omzet multiple van meer dan 6 keer in 2026, is het aandeel UCB ook te duur “om een vertraging van de groei te kunnen verdragen”, volgens Jefferies, dat voorlopig geen koersdoel- of adviesverhogingen verwacht op basis van Bimzelx.
Jefferies rekent op een piekomzet van 6,3 miljard euro voor het middel, waarvan 1,9 miljard euro uit HS tegen 2032. Dat is 10 procent minder dan de consensus van 7 miljard euro.
“De huidige volumetrends suggereren dat deze kloof al in 2026 zal beginnen te ontstaan, waardoor onze winst per aandeel voor 2027 meer dan 10 procent onder de consensus zal liggen”, aldus de analisten.
Jefferies heeft een koersdoel voor UCB van 212 euro. Het aandeel sloot vrijdag op 243,20 euro.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. pers@abmfn.be
