Cees Smit: Cyber Monday

Deze column is volledig op persoonlijke titel en kan mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (Today’s Group BV) vertegenwoordigen, maar is altijd de persoonlijke mening van Cees Smit (vroeger Frank van Dongen) en wordt toegepast in de Actief Offensief strategie (voorheen Lage Landen portefeuille). Geproduceerd op 25 & 26 november 2023 (publicatiedatum maandag 27 november).

We hebben in de VS een Thanksgiving week met een lang weekend voor veel Amerikanen achter de rug en zijn hopelijk af van de Black Friday ‘deals’. Op de vrijdag na het verorberen van de kalkoen, gaan de Amerikanen traditiegetrouw allemaal winkelen en ook in het weekend bestellen ze nog bergen aan spullen.

Het adagio blijft: “Shop till you drop”. Vorig jaar hadden we allemaal te maken met hoge olie (energie) prijzen) en vielen de verkopen licht tegen. Dit jaar waren de cijfers zeker inclusief de online verkopen weer op records.

Dat brengt je tot de vraag of het echt al slechter met de economie gaat en of je rekening moet houden met een economische krimp en dus rente verlagingen. Of dat de markt weer iets te enthousiast is over rente verlagingen en deze waarschijnlijk langer duren dan de markt nu denkt.

Pas als de beurzen onverwachts hard corrigeren en of de economie van de spreekwoordelijke klif afvalt zullen we pas rente verlagingen gaan zien.

Ook hebben we afgelopen week de cijfers NVIDIA gehad, die volatiel ontvangen werden en dus moeten we het er nog even over hebben. Maar voor we het vergeten we hebben in Nederland verkiezingen achter de rug, met allerlei gekronkel dat erbij hoort en even leek het erop dat we snel aan de slag konden maar dat zit er door een gedoog verhaal niet meer in.

En de Petjes zijn weer oud

De AEX ging dwarsdoor de 750 punten en eigenlijk zou je zuiver technisch verwachten dat je zelfs naar de 795 zou kunnen. Echter, nu heb ik in het verleden wel vaker spreekwoordelijk Sinterklaas van het dak zien vallen en dus korte neergaande prikkers behoren ook gewoon nog tot de mogelijkheden.

We zoeken bevestiging

Ook als we bevestiging van onze visie in de Duitse Dax zoeken dan kom je ook hier gewoon tot de conclusie dat we in een soort van  brede trading range zitten en zien we ook hier dat het behoorlijk snel is gegaan. Kortom, dus dat we iets ‘overbought’ zijn maar de timing van een correctie is waarschijnlijk niet te doen.

Het kan ook te gek worden

De Nasdaq lijkt ons (lees de AEX) voorgegaan in de rit omhoog en de vraag die opkomt: “wordt het een soort van dubbele top” of houden we deze positieve stemming waarbij we bijna 11 procent in een maand omhoog gingen vast en gaan we er dus zelfs nog een einde-jaarsrally uitpersen?

Kijkende naar de oplopende spanningen in de wereld. De woorden strijd China en USA. Maar ook Iran dat de afgelopen dagen gewoon een schip van Israël aanviel. Om het al helemaal niet te hebben over de verkiezingen van een gek in Argentinië. Als Argentinië zijn schulden niet terugbetaald kon dit ook wel eens effecten hebben op de rest van de wereld.

Het kan vriezen en dooien

En ook de Amerikaanse Dow Jones futures geven geen bevestiging van enige verandering. Dus ook hier kunnen we kalm omhoog dan wel gaan corrigeren na de recente rally.

Nvidia dubbele top?

Als de indices geen duidelijke richting aangeven, anders dan dat we waarschijnlijk doorgaan waar we mee bezig zijn, dan is het goed om naar de grote trekkers van het huidige sentiment te kijken. Nvidia kwam met goede cijfers maar kijkende naar de koerswinst verhoudingen, is dit aandeel op perfectie geprijsd en als dan de concurrentie iets meer hun best doet.

Of de afzet in 1 regio (China) tegen valt dan kan de koers gemakkelijk lager. Ook is het niet vreemd om winstnemingen te zien na een rit van 233,7 procent voor het jaar. Dus ik ben en blijf kritisch op dit aandeel en zie grote kans een dubbele top. Maar we wachten even op de bevestiging van de Twindicator (USD 472,16).

H&S Failure?

Microsoft heeft eerder een zeer negatief patroon zijnde de Hoofd Schouder, kapot gemaakt. Maar wordt het een H&S failure patroon waarbij we dan vanuit de theorie gewoon richting de 420 gaan? Afgelopen week was een bizarre week.

We hadden te maken met het ontslag van topman Altman van Open Ai een bedrijf waar Microsoft een heel groot belang in heeft en er voor zorgt dat Microsoft als verkoper van Office pakketten mee gaat in de Ai rage.

Ploft Microsoft?

Lange termijn gezien zou je kijkende naar de Microsoft grafiek minimaal ook een soort van consolidatie verwachten. Want waarom zouden we moeten extrapoleren? Maar eerlijkheid gebied dat we ook nog geen echt negatieve signalen hebben.

Ai soep en soap

Zoals gezegd, vorige week kwam open Ai in het nieuws omdat de topman weg moest van het bestuur, zij vonden dat hij te grote risico’s nam met Ai. Maar na ontslag van Altman kon hij zo bij moederbedrijf Microsoft aan de gang in dezelfde functie en  daarna wilde iedereen van zijn werknemers ook overstappen naar Microsoft om de topman te volgen…

De topman was dus gevraagd om op te stappen…. maar de aandeelhouder van het Ai bedrijf liet even zien wie het voor het zeggen heeft in Ai land en dus werden de kritische bestuurders gevraagd op te stappen. Kortom de Big Tech bedrijven bepalen wat goed voor ons is. Je moet dan ook steeds meer twijfelen over hoe goed er gewaakt gaat worden over je privacy en over je gebruikersdata.

Retracements

Dichter bij huis deed onze Tech, Adyen een geslaagde poging om door de 38,2 procent Retracement lijn te gaan. Op naar de 50 procent of zelfs het 5/8 niveau.

Rente visie?

Mijn visie is nog steeds dat de rente voorlopig alleen verlaagd wordt als de markt een forse correctie laat zien of dat we economische cijfers van een harde landing laten zien.

Dit wordt voorlopig ook nog bevestigd door de grafiek van de 30 jarige die wel iets van een mogelijke bodem heeft laten zien. Maar zeker nog geen rente draai heeft geïnitieerd.

Ook de 2jaars rente is nog rustig aan het uit stuiteren, maar geeft nog geen bewijs van een rente draai.

Belangrijk

Komende weken even geen update van mijn kant, ik ben met een aantal collega’s naar onze nieuwe IT provider (partner) in Zuid Afrika. Tevens zal de nieuwe (lees update) website eindelijk live gaan. Dus als ik er over een paar weken weer ben dan zitten we weer volop in de lijstjes en verwachtingen voor 2024. Gelukkig krijg ik nog even de tijd om daarover na te denken.

Resume: We lijken nog steeds ‘overbought’ en nog steeds is het leuk “goedkope” aandelen te kopen. Cijfer seizoen zo goed als afgelopen. Waar gaan we ons enthousiasme verder mee ondersteunen? Hoe worden de economische cijfers en de commentaren van de FED na de toch weer goede retail verkopen?

De Hond of de Kat die bijt?

Persoonlijk blijf ik me verbazen over de gedachten van de Bitcoin fans, topman Binance krijgt gewoon een miljarden boete en iedereen haalt zijn schouders op en banken krijgen miljoenen boetes en direct niemand vertrouwd ze nog…

Disclaimer

Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere websites.

Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s met zich mee.